观点网讯：8 月 31 日，摩根士丹利发布关于海底捞的研究报告，维持其「增持」评级，同时将目标价由 17.5 港元调降至 16.5 港元。

报告指出，海底捞上半年火锅业务收入增长较预期慢，加上公司对非火锅门店扩展转趋审慎并聚焦盈利能力，摩根士丹利将海底捞 2026 至 28 财年收入预测分别下调 3%，纯利预测则下调 5 至 9%。

展望方面，大摩预计海底捞下半年收入将同比增长 9%，经营利润升 13%。

该行预期，随着非火锅业务经营效率提升，公司 2027 至 28 年的经营利润将可维持中十位数增长。

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