小鹏集团近日宣布，旗下人形机器人业务完成首轮股权融资，融资金额超过 9 亿美元，约合人民币 65 亿元，投后估值超过 63 亿美元，约合 430 亿元。

IDG 资本领投，高榕创投参投，阿里巴巴成为战略投资者。

这是中国具身智能行业迄今规模最大的一轮私募融资。小鹏机器人首轮融资金额，直接超过宇树科技 IPO 约 61 亿元的募资总额，也超过宇树科技目标估值。

小鹏机器人业务起源于 2020 年成立的鹏行智能，此前已推出智能机器马、双足机器人 PX5 及人形机器人 IRON。2025 年小鹏科技日上，IRON 以高度拟真步态亮相，引发广泛关注。

小鹏为汽车研发的图灵 AI 芯片、物理世界大模型、云端训练体系，以及电池、电控和供应链能力，均可迁移至人形机器人。其汽车级质量标准、制造体系及多场景落地能力（工厂搬运装配、园区巡逻配送、门店接待导购）构成差异化优势。

小鹏集团已将公司名称由 " 小鹏汽车 " 变更为 " 小鹏集团 "，明确转向物理 AI 公司，将机器人、Robotaxi 与飞行汽车纳入统一技术框架。

与此同时，宇树科技于 2026 年 8 月 19 日登陆科创板，开盘价 1100 元，市值达 4449 亿元；截至 8 月 25 日收盘，股价回落至 602.80 元，较首日高点回撤超 45%，约 2000 亿元市值蒸发。

当前行业面临三大核心考验：一是量产能力，即从样机到稳定批量交付的工业转化；二是真实需求验证，尤其在非固定、非结构化场景中的持续生产力释放；三是日趋激烈的竞争格局，特斯拉 Optimus、现代汽车联合波士顿动力 Atlas、广汽 GoMate 等车企系机器人项目均已加速推进。

小鹏机器人首轮融资估值反映市场对其十余年技术积累、制造基础及物理 AI 前景的认可，但量产进度、成本控制、商业化闭环仍待后续验证。

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