截至 9 月 1 日 9 时 39 分，市场震荡活跃，恒生科技 ETF（513580）跟踪指数下跌 0.39%。相关个股方面，MINIMAX ‑ W 上涨 6.13%，智谱上涨 4.6%，华虹宏力上涨 1.06%。

消息面上，智谱上半年营收 9.539 亿元，同比增长约 400%；毛利 2.516 亿元；经营亏损 21.5 亿元，预估亏损 29.3 亿元；研发支出 21.3 亿元。智谱上半年开放平台及 API 业务收入约 8.25 亿元（约 1.23 亿美元），同比增长 2735.7%。

研究机构表示，AI 领域正从单纯追求通用能力转向实时交互、视频生成与企业业务场景的综合比拼，多模态技术与 Agent 加速落地；物理 AI 赛道提速，人形机器人成为核心载体，但技术瓶颈仍存；A 股风格切换已发生，科技行情未结束，但需关注 AI 中下游环节及上游硬件分化机会，优选量增逻辑和供给壁垒高的细分领域。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）