中信证券研报表示，DeepSeek 是一家拥有着 AGI 理想主义色彩的国产模型公司，成立仅 3 年时间，在发展理念、关键模型、技术能力等方面不断证明自身。我们认为，DeepSeek 给国产模型行业提供了丰富启示，本文基于战略聚焦、开放竞争、组织创新、技术底色和 infra 能力等五个方面进行了讨论。在完成首轮外部融资的背景下，DeepSeek 有望在人才吸引、模型训练、业务推进等方面取得新进展。我们持续看好以 DeepSeek 为引领、国产 AI 突破的 AI 产业链机遇。