2026 年，中国光纤光缆行业正经历一轮由 AI 算力驱动、供需关系深度重构的历史性景气周期。行业利润的爆发式增长与价格的持续攀升，印证了本轮 " 量价齐升 " 并非短期炒作，而是由需求端结构性跃迁与供给端刚性约束共同决定的长期趋势。

一、光纤光缆行业需求驱动力切换，AI 数据中心成最强增长引擎

根据观研报告网发布的《中国光纤光缆行业发展现状分析与投资前景预测报告（2026-2033 年）》显示，2021-2025 年国内光纤光缆行业需求呈现先筑底、后回升的走势。前期受 4G 建设尾声、5G 基站铺设节奏放缓、存量光缆产能集中释放等因素影响，行业需求偏弱，光纤价格持续处于低位，普通光缆需求受制于 FTTH（光纤到户）渗透率饱和，呈现出 " 量价双降 " 的局面。自 2022 年起，算力网络、东数西算、算力中心高速互联、千兆光网等新基建政策落地，叠加海外通信建设需求回暖，行业需求开启上行周期。

数据来源：观研天下数据中心整理

根据数据，2020-2024 年我国光缆线路总长度由 5169.21 万公里增长至 7288.03 万公里，2025 年我国光缆线路总长度达到 7499.30 万公里。

三大运营商年度集中采购决定行业基础需求体量，采购节奏、招标量直接影响行业短期景气；而算力、海缆、工业、安防等市场化需求受资本开支节奏影响更小，具备更强增长弹性。

当前 AI 数据中心已取代传统通信基建，成为行业最强、确定性最高的核心增长引擎。相较于传统互联网数据中心仅需满足常规数据存储与传输需求，超大规模 AI 智算中心、算力集群依托海量模型训练、高速算力调度、低时延数据交互的运行特性，对光网络连接的密度、带宽、性能提出了颠覆性要求，单座超大规模智算中心的光纤耗材用量，达到传统数据中心的 5-10 倍。

伴随全球 AI 大模型迭代提速、各地算力枢纽与东数西算项目集中落地，全球数通领域光纤光缆需求迎来爆发式增长。数据显示，2025 年全球数据中心光纤光缆需求规模达 6960 万芯公里，同比大幅增长 75.9%，增速远超传统通信赛道；行业高增长态势具备强延续性，预计 2026 年全球数通光纤光缆需求将突破 1 亿芯公里，持续打开行业增量空间。

二、光纤光缆行业供给结构性分化，" 常规总量充裕 " 与 " 高端结构性短缺 " 并存

国内光纤光缆产业链已经形成完备的闭环产能。其中光纤预制棒是光纤制造的核心，是以锗矿石和多晶硅为原料，加入氢气、氦气等，制成的高纯度石英玻璃棒，在产业链利润占比高达 70%。

光纤预制棒曾长期面临 " 卡脖子 " 难题，供给高度依赖海外进口。2012 年以来，以长飞光纤、中天科技为代表的国内企业持续攻关自主技术，陆续实现核心工艺突破与规模化量产，国产光纤预制棒在产品质量、性能指标与稳定供给能力上实现显著提升。国内行业逐步摆脱对外进口依赖，并于 2020 年由净进口国转为净出口国，2021 年起贸易差额正式由负转正，此后持续维持净出口、贸易顺差格局。

从全球供给格局来看，当前主要光纤预制棒厂商中，国内企业产能占比接近半数；国内光棒产能高度集中，核心供给集中于长飞光纤、富通集团、亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等头部企业。2018-2021 年，我国光纤预制棒产量由 8806 吨增长至 13373 吨。光纤预制棒作为光纤光缆生产的核心上游原材料，其产量与下游光纤光缆产能强相关，结合光纤光缆产量增速测算，2025 年上半年国内光纤预制棒产量约 9349 吨。

国内头部厂商已实现光纤预制棒（光棒）的自主可控量产，行业整体光棒供给总量充足。然而，供给端呈现出显著的结构性分化特征，核心矛盾在于 " 常规总量充裕 " 与 " 高端结构性短缺 " 并存。

其一，常规产能竞争激烈，高端产能壁垒高企。 常规 G.652.D 光纤产能充裕，市场同质化竞争激烈；而 G.654.E 超低损耗光纤、海缆配套光纤及特种光缆等高附加值产品，因工艺技术壁垒极高，有效产能有限，供给持续偏紧。

其二，上游稀缺资源构成天然刚性上限。 全球锗产量存在天然天花板，作为光棒芯棒制造的关键稀缺资源，其供给约束直接限制了行业总产能的扩张极限。

其三，龙头企业产能策略加剧结构性错配。 在资源受限与利润导向的双重驱动下，主流厂商的产能分配策略正加速向高毛利产品倾斜，优先将有限产能投向 AI 数通、无人机配套的 G.657.A2 等高端品类。这种主动的 " 择优排产 " 策略，客观上挤压了 G.652.D 普通散纤的产能供给，进一步放大并固化了行业的结构性供需矛盾。

三、供需缺口持续扩大，光纤光缆迎来历史罕见涨价潮

供需缺口的持续扩大下，光纤光缆价格开启超级周期。主流 G.652.D 单模光纤现货价格从 2025 年初不足 20 元 / 芯公里，攀升至 2026 年 3 月的 83.4 元 / 芯公里，涨幅超 400%；适配高端算力的 G.657.A2 特种光纤价格更是从一年前的 32 元 / 芯公里飙涨至 240 元 / 芯公里，涨幅高达 650%。据测算，2026 年全球光纤光缆供需缺口高达 1.8 亿芯公里，缺口率约 16.4%，远超上一轮周期的峰值。

四、我国光纤光缆行业产能迈向一体化、高端化，海外出口价值跃迁

整体来看，光纤光缆行业的投资逻辑已从传统的电信周期切换为 AI 算力成长驱动的新周期，供需错配带来的 " 量价齐升 " 是本轮最核心的投资主线。随着光纤价格的持续上行和国内厂商加速出海，具备全产业链布局与核心技术壁垒的龙头公司将率先受益。

核心主线一：量价齐升下拥有 " 棒纤缆 " 一体化产能的全球龙头利润弹性大

长飞光纤为全球光纤光缆行业龙头，光棒、光纤、光缆产品市场份额连续多年位居全球首位。公司是行业内唯一同时掌握 PCVD、OVD、VAD 三大预制棒主流制备工艺的厂商，稀缺的垂直一体化产能构筑了坚实的成本与交付壁垒。公司业绩兑现力度强劲：2026 年上半年预计实现归母净利润 24-30 亿元，同比增幅 711%-914%；2026 年一季度毛利率达到 41.51%，创下历史新高，充分受益于本轮光纤量价上行周期。

核心主线二：高附加值特种光纤（空芯光纤、保偏光纤、G.657 特种光纤）迎产业化拐点

空芯光纤：具备低损耗、低时延、低非线性优势，是 AI 算力集群降低时延的关键。目前价值量极高，价格达 2.5 万 -5 万元 / 芯公里。长飞光纤在国内外已部署超 13 个商用及试点项目，是全球商用部署最广的供应商。

保偏光纤：伴随英伟达 CPO 交换机规模出货，保偏光纤迎来需求爆发式增长，被视作 "CPO 架构催生的核心增量部件 "。除长飞外，长盈通凭借航天陀螺优势稳居细分龙头。

G.657.A2 特种光纤：受无人机及 AI 数据中心需求拉动，价格一年内从 32 元 / 芯公里飙涨至约 240 元 / 芯公里，涨幅达 650%。行业相关排产已至 2027 年 Q1，市场处于 " 供不应求 " 状态，亨通光电正通过新基地建设承接此类高端需求。

料来源：观研天下整理（zlj）

核心主线三：集采限价上修叠加海外需求扩容，出口拉动作用凸显

国内市场层面，运营商集采限价持续上调，有效夯实行业价格底部，全面验证光纤光缆行业景气上行趋势。在中国电信黑龙江 2026 年光缆应急集采中，同型号 G.652D 成缆最高限价达 3737.43 元 / 皮长公里，经行业折算测算，对应 G.652D 裸纤单价已突破 100 元 / 芯公里。集采限价抬升与现货市场涨价形成共振，当前主流 G.652D 散纤现货价格由年初不足 20 元 / 芯公里上涨至 83.4 元 / 芯公里，累计涨幅超 400%，行业价格修复趋势明确。

海外市场层面，行业出口呈现量价齐升、爆发式增长态势，成为对冲国内周期波动的核心增量。全球宽带普及升级、海外算力基础设施建设持续提速，带动国内头部厂商海外订单持续放量。海关数据显示，2026 年 2 月国内光纤出口额达 7.9 亿元，同比增长 126.8%；3 月光纤光缆出口额 2.45 亿美元，同比大增 263.84%，出口均价同比上涨 204.32%；2026 年 1-4 月光纤出口额累计同比增长 200.05%。海外市场已正式成为行业第二增长极，有效平滑国内运营商集采周期波动，持续打开行业整体增长空间。