一、行业定义

航空煤油（航煤），是根据飞机发动机性能和飞行安全需求特别研制的航空燃料，是石油产品衍生物之一，主要由不同馏分的烃类化合物组成。纯品为无色透明液体，沸程 180-310 ℃，具有密度大、热值高、燃烧性能好等优势，能够迅速、稳定、连续完全燃烧。航煤闪点为 38 ℃，远高于汽油的 -45 ℃，即使遇到明火也不会爆炸，便于运输和储存。飞机万米高空气温低达 -55 至 -60 ℃，要求燃油不能凝固，以满足高空飞行对油品流动性的要求。

从产品类型看，可分为 Jet A 和 Jet A-1 两大类。Jet A-1 凝固点更低，适用于高海拔和低温环境。此外还包括航空汽油（AVGAS） ，主要用于活塞式发动机飞机。

从燃料属性看，可分为石油基航空煤油（传统航煤）与可持续航空燃料（SAF） 两大类。SAF 以废弃油脂、生物质等可再生原料制成，生命周期碳排放较传统航煤可降低 80% 以上。这一分类本质上反映了航空燃料从 " 高碳化石基 " 向 " 低碳可再生 " 转型的产业逻辑。

二、行业特点分析

特征一：成品油消费中唯一的增长极。 在中国未来成品油消费结构中，航空煤油是唯一保持增长的品类。中国乘机出行每人每年仅 0.6 次，距离发达国家水平仍有显著空间。2030 年航煤需求将达到 5000 万吨左右。它意味着在汽油、柴油需求趋缓甚至下滑的背景下，航煤是炼化行业最具确定性的增量市场。

特征二：高度集中的寡头供给格局与战略物资属性。 国有企业合计占据中国煤油市场 81% 的份额，中石化一家的航煤产量占比即超过 70%。" 三桶油 " 仍占据 90% 以上市场份额。航空煤油应用覆盖军用航空、通用航空、低空经济等领域，直接关联国家交通体系、国防安全与经济流通效率。本质上反映了 " 能源安全决定供给格局 " 的行业规律——航煤不仅是商品，更是战略物资。

特征三：高油价敏感性与地缘政治脆弱性。 航煤价格与布伦特原油关联度高达 0.91，原油采购占生产成本 70%。2026 年中东冲突导致航煤价格从每吨 831 美元飙升至 1838 美元，涨幅远超原油本身。OECD 商业煤油库存可用天数仅 28 天，低于 30 天安全线。本质上反映了 " 供应链集中度越高、地缘风险溢价越大 " 的产业脆弱性。

三、行业发展历程

中国航空煤油产业七十年，是从 " 全面依赖进口 " 到 " 全球最大增量市场 " 的突围史。

进口依赖期（1950s-1960s）。 20 世纪 50 年代，中国空军和民航已开始使用航空煤油，但完全依赖从苏联进口，1959 年进口量近 50 万吨。随着中苏关系恶化，航空煤油进口越来越少，中国飞机面临 " 飞不起来 " 的危急局面。1961 至 1962 年，中国用国产原油试制成功航空煤油并投入生产。1965 年，国内消费的近 70 万吨航空煤油全系国内生产。

国产化与体系构建期（1970s-2000 年）。 1978 年航油业由军队管理，1981 年从部队分出，1990 年开始企业化改革，1991 年部分市场对外开放，1997 年开始对外合资经营。2005 年全国航油市场投资主体开始多元化。中国从 " 洋油 " 时代走向自主供应时代。

规模扩张期（2000-2019 年）。 中国航空煤油产量从 2018 年的 4728 万吨增长至 2024 年的 5826 万吨。2019 年市场规模突破千亿元。中国成为全球航空煤油第二大消费国和最大增量市场。

绿色转型期（2020 年至今）。 2024 年民航多部门联合启动 SAF 应用试点。2025 年 3 月，北京大兴、成都双流等四大机场国内航班常态化加注掺混 1% 的生物航煤。2025 年 8 月，行业标准 MH/T 6138.2-2025《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 航空燃料》发布。2026 年 1 月，SAF 启用独立海关 HS 编码，年度出口配额上调至 170 万吨。2026 年 9 月，GB 6537-2025 航空煤油国家标准将正式实施。行业正从 " 量的扩张 " 走向 " 结构重塑 "。

四、行业发展前景

全球航空煤油市场预计 2032 年将达 2916.3 亿美元；中国航煤消费量预计 2026 年达 4338 万吨。传统航煤需求仍是基本盘——中国乘机出行频次远低于发达国家，增长空间明确；SAF 加速渗透是最确定的变量——欧盟 2030 年 SAF 掺混比例将达 6%，中国生物航煤市场规模预计 2030 年达 270 亿元；技术路线多元化是产业升级主线—— HEFA（油脂加氢）是目前唯一大规模商业化路径，占全球 SAF 产能 65% 以上，AtJ（醇制航煤）、FT（费托合成）、PtL（电转液）等多元路线正在加速布局。供应链安全与绿色转型成本的平衡，将是决定行业中长期走向的核心命题。

在这个过程中，博思数据将继续关注行业动态，为相关企业和投资者提供准确、及时的市场分析和建议。