长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

中国 " 三桶油 " 之一的中国海油（600938.SH，00883.HK）取得了史上最好的中期业绩。

根据最近披露的半年报，2026 年上半年，中国海油实现营业收入约 2426 亿元，同比增长近 17%；归母净利润约 858 亿元，同比增长约 23%。

相较 2025 年中期公司营收净利双降，2026 年上半年，中国海油的业绩完成了反转，双双创下历史新高。

业绩降转增，量价齐升是核心因素。上半年，公司油气净产量达 398.7 百万桶油当量，创历史新高；实现油价 85.49 美元 / 桶，同比上涨 23.6%。

上半年日赚 4.77 亿元的中国海油大手笔派发现金红利。2026 年中期，公司拟派发股利约 387 亿元，股利支付率将达 45%。

作为以油气为主业的公司，中国海油的经营业绩难免会随着行业周期变动而出现波动。除了油气主业增储上产外，公司积极推进低碳产业转型，打造第二曲线。

2026 年 8 月，中国海油自主研发的国内首个张力腿浮式风电示范项目 " 海油安澜号 " 已正式并网发电。

营收净利双双由降转增

中国海油交出了一份创历史新高的中期成绩单。

半年报显示，2026 年上半年，中国海油实现营业收入 2426.60 亿元，连续三年中期营收超过 2000 亿元，同比增长 16.88%，创下了历史新高；归母净利润为 858.18 亿元，同比增长 23.42%，中期首次突破 800 亿元整数关口；扣非净利润为 857.33 亿元，也是中期扣非净利润首次突破 800 亿元关口，同比增长 23.60%。

2025 年上半年，中国海油实现的营业收入为 2076.08 亿元，同比下降 8.45%；归母净利润、扣非净利润分别为 695.33 亿元、693.53 亿元，同比下降 12.79%、12%。

近几年，油气市场出现了波动，中国海油的经营业绩难免随之波动，但总体上仍呈现增长趋势。

2021 年中期，公司实现的营业收入、归母净利润分别为 1102.33 亿元、333.29 亿元。2022 年中期，公司营业收入突破 2000 亿元大关，达到 2023.55 亿元；归母净利润 718.87 亿元，同比增长 115.69%。此后几年，中期营业收入均在 2000 亿元左右，中期归母净利润也在 700 亿元波动。

2026 年上半年，中国海油的经营业绩为何能创新高？量价齐升是主要因素。

上半年，公司油气净产量为 398.7 百万桶油当量，同比增长 3.7%。其中，石油液体产量 310.3 百万桶，同比增长 4.8%；天然气产量同比微增 0.2%。与之对应的是，公司实现油价 85.49 美元 / 桶，同比上涨 23.6%；实现气价 8.00 美元 / 千立方英尺，同比上涨 1.3%。受益于销售价格上涨，中国海油上半年油气销售收入达 2061 亿元，同比增长 20%，成为营收增长的主力。

长江商报记者发现，2026 年上半年，中国海油的销售费用仅为 2.47 亿元，较上年同期的 18.26 亿元减少 15.79 亿元。公司投资净收益 7.87 亿元，较上年同期亏损 13.31 亿元增加 21.18 亿元。这两项增加公司利润总额 36.97 亿元。

上半年，公司销售净利率为 35.33%，同比上升 1.92 个百分点。

资本开支 620 亿保持增长

中国海油继续保持资本开支增长，为增储上产提供充分保障，夯实主业底盘。

在 " 三桶油 " 中，中国海油的盈利能力仅次于中国石油，但与中国石油的差距在不断缩小。这与中国海油的市场竞争力相关。

中国海油是中国最大之海上原油及天然气生产商，也是全球最大之独立油气勘探及生产企业之一，主要业务为勘探、开发、生产及销售原油和天然气。目前，公司以中国海域的渤海、南海西部、南海东部和东海为核心区域，资产分布遍及亚洲、非洲、北美洲、南美洲、大洋洲和欧洲。

增储上产是 " 三桶油 " 的核心使命。中国海油坚持价值勘探、大中型油气田勘探思路，加大新区、新领域、新层系的风险勘探和甩开勘探力度，积极拓展获取优质矿权。在中国，2026 年上半年，公司获得 4 个油气新发现，成功评价 16 个含油气构造，陆上非常规天然气储量稳步增长。在海外，公司成功获得巴西和印尼 3 个勘探新区块，全球勘探版图进一步拓宽。

在提升油气田开发效率方面，公司全力推进重点项目建设，深入实施工程标准化和优智钻完井应用，有效缩短产能建设周期，上半年，公司共有 5 个新项目顺利投产。

与之对应的资本开支，2026 年上半年达到 619.93 亿元，同比增长 7.6%。其中，勘探投资、开发投资、生产资本化的资本支出分别为 96.28 亿元、390.94 亿元、128.39 亿元，同比增长 5.9%、7.8%、10.4%。

截至 2026 年 6 月末，中国海油的资本负债率为 7.3% ，较 2025 年末下降 0.7 个百分点。

除了做大做强做优油气主业外，中国海油还积极推进低碳绿色转型。公司加强用能替代，通过岸电工程等持续扩大绿电使用规模。

2026 年 8 月，中国海油自主研发的中国首个张力腿浮式风电示范项目 " 海油安澜号 " 并网发电，深远海风电示范项目 CZ7 建设有序推进。公司稳步推动负碳产业发展，中国海上首个 CCUS 项目在南海全面投用。

近期，中国海油相关负责人在接受媒体采访时表示，公司在研究第二增长曲线时，一直关注新能源业务，新能源和油气业务的融合发展是非常重要的模式。

随着能源转型持续拓展，中国海油将新能源打造成第二曲线。