8 月 31 日早盘，A 股三大指数集体震荡调整。截至 11:01，上证指数跌幅为 0.41%，深证成指跌幅为 1.41%，创业板指跌幅为 1.77%。在市场整体承压的背景下，红利板块展现出一定韧性，红利国企 ETF 国泰（510720）标的指数逆势飘红，涨幅达 0.74%。

消息面上，8 月 21 日，国家金融监督管理总局正式发布《保险公司资产负债管理办法》（以下简称《办法》），自 2027 年 1 月 1 日起施行。五矿指出，该《办法》首次设立定量资产负债监管指标，推动保险公司从 " 事后评估 " 转向 " 全程嵌入 " 资产负债联动。五矿认为，高股息红利资产的配置逻辑获得三重加持，包括稳定现金流、长周期考核导向降低短期波动干扰，以及通过 OCI 权益类资产降低利润波动。中信建投指出，近期公募 REITs 市场持续反弹，政策预期、资金增量与低估值形成共振，底部配置价值进一步凸显。中信建投认为，8 月 21 日《保险公司资产负债管理办法》发布，进一步强化保险资金资产收益与负债成本匹配要求，高分派属性受益。

从投资价值看，随着新规落地，保险资金等长线资金对高股息、稳健现金流资产的配置需求有望进一步提升。红利国企 ETF 国泰（510720）跟踪的上证国有企业红利指数，选取在上海证券交易所上市国有企业中现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的 30 只证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。该指数前十大成分股涵盖中远海控、潞安环能、兖矿能源、陕西煤业、江苏银行等优质国企，能够较好地代表国有企业红利资产的整体走势，为投资者提供了一键布局高分红国企的工具。

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