在软银支持的 SB Energy 筹备 IPO 之前，为争取 OpenAI 成为自身的数据中心租户，SB Energy 向其提供了一笔重大优厚权益。

据媒体查阅的 IPO 申报文件草案显示，OpenAI 获得了 SB Energy 价值约 55 亿美元的认股权证，OpenAI 此前已经对这家公司进行过投资。

SB Energy 预计最快本周就将对外公开 IPO 申报材料。该公司由孙正义执掌的软银持有多数股权；据该报报道，SB Energy 正与投行对接，计划最早于下月启动 IPO，目标募资规模 50 ‑ 70 亿美元。相关条款尚未最终敲定，仍存在变更可能。

这份 IPO 草案文件首次详细披露了 SB Energy，与其助力其大举布局 AI 基础设施的合作方——母公司软银以及 OpenAI 之间的财务关联，同时也展现出本轮行业繁荣浪潮下，头部 AI 企业盘根错节的利益关系。

S BEnergy 目前的数据中心客户，基本都是该公司的投资方。

文件显示，软银与 OpenAI 计划入驻 SB Energy 的三座数据中心。位于得克萨斯州斯库里县的第四座 900 兆瓦项目，暂未敲定客户。

SB Energy 希望向投资者证明，相比传统开发厂商，自己能够更快建成数据中心，并且获取项目所需的巨量电力资源。但文件显示，现阶段该公司尚无已投入运营的数据中心，仅有 800 兆瓦算力项目处于在建状态。

文件披露，该公司已与客户签订近 9 吉瓦算力的合作合同，这一签约规模在美国数据中心开发商中处于第一梯队。绝大部分算力将来自尚在规划阶段的俄亥俄州南部园区，该园区的电力供应将依赖一座拟新建的天然气发电厂。

SB Energy 的数据中心业务板块目前尚未产生营收，但公司计划披露，该板块的已签约待执行订单规模超 4000 亿美元。

公司营收主要来自可再生能源业务，该业务聚焦太阳能与储能电池系统开发。文件显示，2026 年上半年，公司实现营收约 1.4 亿美元，同比增长 66%。

文件同时显示，受认股权证负债估值变动影响，公司净亏损从 2025 年上半年约 2.5 亿美元扩大至 32 亿美元。OpenAI 的这批认股权证在今年 1 月授予时估值为 36 亿美元，截至 6 月末估值升至 55 亿美元。

OpenAI 今年早些时候向 SB Energy 投资 5 亿美元。文件称，IPO 完成后 OpenAI 将持有 SB Energy 个位数比例的股份。IPO 之后，SB Energy 的多批次认股权证，将在公司达成特定市值目标后分批行权。

文件显示，作为对等条件，SB Energy 承诺在 2028 年前，至少采购 5000 万美元的 OpenAI 软件及服务，其中包括 ChatGPT 企业版。

SB Energy 在申报文件中警示，公司对 OpenAI 存在高度依赖；倘若这家 AI 企业财务状况恶化，SB Energy 自身或将遭受实质性损害。

本月早些时候，OpenAI 签署 17 份独立租约，租用 SB Energy 位于俄亥俄州南部的最大项目约 8 吉瓦算力，该项目配套供电能力可达 10 吉瓦。

SB Energy 还在申报草案中向投资者提示：俄亥俄州数据中心项目的融资能否落地，很大程度取决于英伟达能否提供残值担保。