9 月 1 日，A 股三大指数集体飘绿，上证指数跌幅 0.21%，深证成指跌幅 1.15%，创业板指跌幅 1.83%。盘面上，红利板块表现亮眼，相关 ETF 方面，红利国企 ETF 国泰（510720）标的指数盘中飘红，截至 10:33，涨幅达 1.19%，已连涨 2 天。

从板块投资价值来看，高股息红利资产的配置逻辑正获得多方面加持。8 月 21 日，国家金融监督管理总局正式发布《保险公司资产负债管理办法》，自 2027 年 1 月 1 日起施行，首次设立多项定量资产负债监管指标与监测指标。该《办法》以利率风险对冲率替代久期缺口指标，使保险公司在久期管理上获得更大主动空间。同时，综合投资收益覆盖率≥ 100% 的监管标准，支持保险公司增配高安全性和高流动性资产，利率债、高等级信用债及高股息红利资产的配置价值进一步提升。

政策驱动下，红利类资产与机构资金的适配性显著增强。五矿证券指出，《保险公司资产负债管理办法》推动保险公司从 " 事后评估 " 转向 " 全程嵌入 " 资产负债联动，高股息红利资产的配置逻辑获得稳定现金流、长周期考核导向降低短期波动干扰，以及通过 OCI 权益类资产降低利润波动等三重加持。中信建投认为，公募 REITs 市场近期持续反弹，政策预期、资金增量与低估值形成共振，险资新规强化稳定收益诉求，高分派属性受益。

红利国企 ETF 国泰（510720）紧密跟踪上证国有企业红利指数，该指数选取在上海证券交易所上市国有企业中现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的 30 只证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。指数前十大成分股囊括中远海控、潞安环能、兖矿能源、山煤国际、恒源煤电、淮北矿业、平煤股份、陕西煤业、西部矿业、江苏银行，汇聚优质国企红利资产，是把握高股息板块行情的高效投资工具。

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