专题：新浪仓石基金研究院

前 8 月主动权益基金成绩单：5 只 " 翻倍基 " 最高涨 127%！这两家公司或成最大赢家

编者按  2026 年前 8 个月，A 股市场的 " 结构性分化 " 演绎至极致。一边是半导体、AI 主题基金年内收益翻倍，赚钱效应显著；另一边，35 只主动权益基金（含偏股混合型与股票型基金）跌幅超过 30%。其中，鹏华制造升级 A 以 -43.74% 的回报垫底，与冠军基金的业绩差超过 170 个百分点。

前 8 月业绩黑榜 TOP30：4 只产品亏超 40%  

从数据来看，截至 8 月 31 日，主动权益基金跌幅榜 TOP30 的门槛已降至 -30.64%。排名垫底的 4 只产品年内亏损均超过 40%，分别是鹏华制造升级 A 亏 43.74%、国泰成长优选亏 42.42%、国泰金鑫 A 亏 -42.22%、同泰慧择 A 亏 -41.29%。

值得注意的是，部分基金在 8 月单月出现了逆势反弹。例如闫思倩管理的鹏华制造升级 A8 月回报为 +8.95%，上银科技先锋 A8 月回报为 +12.68%，同泰慧利 A 更是单月大涨 16.44%。但由于上半年挖下的 " 坑 " 太深——这些基金上半年跌幅普遍在 15% 至 33% 之间——单月的反弹未能扭转整体颓势。

数据来源：WIND 统计区间：2026.1.1-2026.8.31

上半年 " 挖坑 " 深，部分基金反弹难填巨亏

对比上半年与 8 月单月数据，黑榜 TOP30 基金大致可分为两类：

第一类：上半年追高科技，下半年回调明显。 此类基金上半年跌幅多在 20% 以上，尽管 8 月出现技术性反弹（如同泰慧利 A 单月涨 16.44%、国泰海通新能源睿选 A 涨 22.71%、新华低碳经济 A 涨 5.18%），但未能覆盖前期深跌。典型如上银科技先锋 A，成立于 2026 年 1 月 20 日，建仓期恰逢科技股阶段性高点，上半年跌 20.30%，8 月虽反弹 12.68%，年内仍累计亏损 36.45%。

第二类：上半年已亏，8 月再遭补跌。 广发价值领先 A 上半年跌 33.60%，8 月继续下行 6.94%；德邦大消费 A 上半年跌 28.56%，8 月再跌 2.15%；国泰海通消费机遇 A 上半年跌 31.77%，8 月跌 5.74%；财通资管品质消费 A 上半年亏 32.88%，8 月跌 4.16%。消费板块持续低迷，令其净值雪上加霜。

" 四毛基 "" 五毛基 " 频现，持有人体验跌至冰点

从长期表现看，部分产品虽短期亏损，但长期仍录得正收益。于腾达管理的国泰成长优选成立以来回报为 124.27%，国泰金鑫 A 为 71.29%。不过，据上表数据，已有 5 只产品单位净值跌至 0.4 元、0.5 元区间，沦为 " 四毛基 "" 五毛基 "。

具体来看，马毅、麦健沛管理的同泰大健康主题 A 成立以来亏损 69.30%（成立日 2021/4/8，规模 0.5 亿元），同泰慧择 A 成立以来亏 63.71%（成立日 2019/11/20，规模 0.3 亿元）；刘彬、刘玉管理的广发兴诚 A 成立以来亏 65.67%（成立日 2021/1/6，规模 12.8 亿元）；周紫光管理的中信建投智享生活 A 成立以来亏 60.89%（成立日 2020/11/4，规模 0.49 亿元）；闫思倩管理的鹏华制造升级 A 成立以来亏 43.74%（成立日 2025/10/14，规模 8.5 亿元）。

对于在高点入场的基民而言，回本之路依然漫长。很多有清盘风险。业内人士指出，下半年涌现的 " 四毛基 " 并非全为科技主题基金，不少消费、价值型产品上半年本就亏损严重，近期又未能在震荡市中抓住反弹机会，净值进一步承压。对基金公司而言，如何避免在市场情绪高涨时追高发行、高位建仓，仍是值得深刻反思的课题。

备注：基金有风险，投资需谨慎！以上主动权益基金中未计算灵活配置型基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。