昨日，上海燧原科技股份有限公司（以下简称 " 燧原科技 "）在科创板开启网上、网下申购，拟发行 4303.5173 万股，占发行后总股本 10%，发行后总股本约 4.3 亿股。

燧原科技创立于 2018 年 3 月，与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称 " 国产 GPU（芯片）四小龙 "。此前，摩尔线程、沐曦股份去年在科创板上市，壁仞科技今年初在港交所上市。随着燧原科技开启申购，" 四小龙 " 将齐聚资本市场。

图片来源：燧原科技官网

记者梳理发现，" 国产 GPU 四小龙 " 背后均有厦门投资机构的身影。

燧原科技与弘信电子 " 深度绑定 "

燧原科技与厦门上市公司弘信电子是 " 深度绑定 " 的战略合作伙伴。从 2023 年起，两家公司就多次签署战略合作协议，弘信电子被燧原科技指定为算力卡 / 服务器核心供应商之一，燧原科技则为弘信电子提供核心算力支持，联合构建国产化算力解决方案。

资本层面，弘信电子控股股东弘信创业工场，通过旗下的云创智算基金及云创智算联合一号基金，间接参与燧原科技私募股权融资，持股比例约为 1.6631%。市场预期，燧原科技上市后，资金实力和品牌影响力增强，与弘信电子合作的体量和规模有望进一步提升，共同构建完整的国产算力产业生态。

燧原科技本次发行价为 142.18 元／股，预计募集资金约 61.19 亿元。据此计算，其上市后的发行总市值约为 611.87 亿元。以弘信电子 1.6631％的持股比例计算，弘信方面持有的燧原科技股权在发行阶段的账面价值约为：611.87 亿元 × 1.6631% ≈ 10.18 亿元。

美图公司为燧原科技第 13 位股东

厦门企业美图公司是燧原科技的重要机构股东之一。美图于 2023 年 9 月参与燧原科技 D 轮融资。在燧原科技的股东名单中，美图持股约 1.31%，位列第 13 位股东。

美图不仅是燧原科技的战略投资人，双方更在业务层面深入合作。今年春节期间，美图旗下美颜相机凭借 "AI 换装 " 功能在海内外爆火，用户只需点击 " 一键换装 "，即可实现逼真的服饰替换。这一应用场景的背后，由燧原科技提供推理算力支撑。

事实上，双方的合作早已延伸至基础设施层面。2023 年，美图与燧原科技、弘信电子等多方共同签署《共建东数西算算力网络和系统战略合作框架协议》，携手推动国产算力与大模型应用的落地。

根据燧原科技的招股书，还有启鹭（厦门）股权投资、厦门云创智算股权投资、厦门中金盈润股权投资基金等厦门资本参投，分别持股 0.93%、0.74% 和 0.31%。

厦门资本积极布局 " 芯 " 赛道

不仅是燧原科技，此前登陆资本市场的摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技，背后也都有厦门资本的身影。

去年 12 月登陆科创板的摩尔线程，被誉为 " 国产 GPU 第一股 "。厦门恒兴集团在其 Pre-IPO 轮出资 1.1 亿元，持股 0.3686%；盈趣科技在其 Pre-IPO 轮参投，持股 0.3351%；此外，阳光融汇资本旗下基金、辰安之至（厦门）创投、国资背景的厦门国贸产业基金也都有不同比例的直接持股。

去年 12 月上市的沐曦股份，是 " 国产 GPU 四小龙 " 中成立最晚、发展速度最快的。经纬（厦门）基金在其 Pre-B 轮出资 2.5 亿元，发行前持股 0.42%。该基金由厦门市产业投资基金、湖里产投等共同参与。此外，七匹狼控股也持股 0.43%。

今年年初在港交所上市的壁仞科技，也有厦门投资机构的参与。作为厦门市产业投资基金参股的子基金，高瓴瑞祺基金于 2020 年投资壁仞科技，陪伴企业完成了从技术研发到商业化落地的关键成长周期。此外，企查查显示，壁仞科技于今年 7 月全资设立壁仞智能科技（厦门）有限公司，注册资本 1 亿元。

近年来，厦门资本对国产 GPU 赛道进行深度布局。资本敢于 " 下注 "，既依赖产业资本的敏锐眼光和 " 耐心资本 " 的战略定力，也依托本地产业根基。厦门将集成电路作为产业升级的主攻方向之一，已形成覆盖芯片设计、制造到封装测试的完整集成电路产业链，具有坚实的产业根基。

（厦门日报记者 林桂桢 林露虹）