作者 | 深水财经社 纳兰

一位 49 岁胃癌患者，输注试验药物几小时后突发脑疝，抢救无效离世。它把一家正冲刺港股 IPO 的创新药企顿时头有点大。

9 月 2 日，时代周报记者就易慕峰临床试验受试者死亡事件致电其董事李佳昕，得到六个字：" 滚开，烦不烦啊。"

公司搞出这么大的事，媒体采访也是履行职责，给公众和患者家属一个交代，身为公司管理层的李佳昕竟然是这个态度。

资料显示，李佳昕是一位女性，我们没有找到关于她的公开照片，但查到她还是外部股东复星医药旗下复健资本的总经理，曾任复星国际投资团队执行总监。

作为一位国内顶级投资集团的管理人员，竟然能对媒体口出恶言，无论这个事件调查结论如何，都是对于复星国际乃至易慕峰留下了一个巨大污点。

这家公司的危机公关能力，确实是让人大开眼界。

0101 化疗没事、回输当日出事

据蓝鲸新闻报道，49 岁的占某（化名）2025 年 2 月确诊胃食管结合部腺癌，全胃切除加 6 次化疗，病情一度平稳。

推荐他进临床试验的，正是他的手术医生，也是易慕峰这项试验的研究者。

2026 年 2 月 25 日至 27 日，占某接受三天 " 清淋 " 预处理化疗。3 月 2 日中午 12 点，正式输注试验药物 IMC002，这是一款靶向 CLDN18.2 的自体 CAR-T，也是易慕峰冲刺 IPO 的最大依仗。

当天下午 3 点半到晚上 7 点半，家属多次反映患者 " 叫不醒 "，医护回应 " 在睡觉、在补觉 "。晚上 7 点半家属紧急呼救，一查发现，患者双侧瞳孔散大、对光反射消失，CT 显示双侧硬膜下出血、脑疝。

当晚 8 点半开颅，术后长期昏迷，一个多月后人没了，从输注到脑疝，只有几个小时。

家属程女士的质疑有两点。

一是知情同意书只笼统写了 "CAR-T 相关出凝血疾病 "，没告知 " 颅内出血、需开颅 " 这种致命风险；

二是患者化疗从没出过事，一输试验药几小时就脑出血，药物即便不是唯一原因，也是最直接触发因素。

易慕峰的回应非常模糊，仅称是配合医院伦理评估、依法配合调查、不做预先判断。可家属说，事发后半年，易慕峰从未直接联系过他们，沟通全靠医院转达；药方坚持认定脑出血系化疗副作用所致，只肯给 " 人道主义 " 补偿。

这起受试者死亡事件，恰恰出在易慕峰最要命的时间点上。

8 月 18 日，易慕峰第二次向港交所递表，按 18A 章以未盈利生物科技企业身份上市，华泰国际独家保荐。第一次递表是 2 月 13 日，已失效。二次递表刚过两周，核心产品就卷入人命。

招股书里数据显示，成立至今 6 轮融资约 9.73 亿元，估值从 5000 万元涨到 20.75 亿元，五年翻 40 倍。

可截至 6 月末，账上现金只有约 4.02 亿元，大约只够花 21 个月。2024 年、2025 年、2026 年上半年净亏损分别为 7131 万、1.15 亿、1.09 亿元，两年半亏了近 3 个亿。

这是一家 " 无产品上市、收入靠政府补助和利息 " 的公司，所有估值想象力都押在 IMC002 这款 CAR-T 身上，据公开报道，这是全球临床进展第二快的实体瘤药物。

易慕峰急着 IPO，是因为公司继续现金流。现在，核心产品在注册性 III 期临床阶段出了人命，港交所和潜在投资人会怎么想，实在难以预料。

易慕峰创始人之一孙敏敏

0303 怒怼记者的董事来自复星

重点说说这次怒怼记者的李佳昕。

公开资料显示，他顶着 " 博士 " 头衔，在易慕峰任非执行董事。工商信息显示，他在易慕峰没有直接持股，他很可能是外部投资方提名的董事。

李佳昕的正式身份，是复星医药旗下复健资本的总经理。复健资本是复星系医疗投资的重要平台，复星医药直接持股 45%。他本人曾任复星国际（00656.HK）投资团队执行总监。

他还有个更显赫的身份，深圳 "20+8" 首批 50 亿元生物医药产业基金旗下的鹏复基金的核心管理人，2024 年宣布该基金完成备案，LP 里站着深圳国资。

巧的是，鹏复基金恰恰是易慕峰最大外部机构股东 " 鹏复深圳 " 背后的管理人，IPO 前持股 15.16%。

据公开资料推测，孙敏敏带复星系班底出来创业，复星系资本也是成为风投，金主往董事会里派个董事。李佳昕还挂着上海复霈星翼企业管理合伙企业执行事务合伙人、持股 15%，名下关联企业十几家。

04 六个字摧毁公众形象

回一个管着 50 亿产业基金、在医药投资圈有头有脸的董事，面对记者关于受试者死亡事件的电话，回应是 " 滚开，烦不烦啊 "。

这不是情商问题，是态度问题；这句话毁掉的不是李佳昕一个人的形象，也将整个公司推向了公众的对立面。

作为医药企业，其使命除了赚钱之外，就是救死扶伤，对于患者的突然出事，公司本应该以绝对谨慎、谦卑的心态，面对患者家属和公众，他竟然还能爆出这样的粗口，实在难以理解。

公司除了这样的事，无论作为公司董事，更应该谨言慎行，哪怕以一句外交辞令应付记者，也完全不必恶言相向。

对于李佳昕或许是为了维护投资项目，但是这显然无法达到维护的目的，反而会给易慕峰甚至是他所在的复星系造成不可逆转的致命打击。

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