在原奶周期拐点、行业复苏方向趋于明朗的背景下，伊利股份交出了一份高质量年中答卷。

8 月 26 日，伊利股份发布 2026 年中报。上半年，公司发展实现量与质的双跨越——营业总收入同比增长 4.13% 至 644.9 亿元，核心经营利润同比增长 10% 至 83.8 亿元，创历史新高，营收与核心经营利润持续稳居亚洲乳业第一。同期，公司核心经营利润率同比提升 66 个基点至 13%。

均衡布局成就全品类王者。半年报显示，伊利三大核心品类液体乳、奶粉及奶制品、冷饮均实现增长，整体市场份额均位居行业第一。穿过周期的深水区，伊利以龙头韧性与担当引领行业向上，迎来整体复苏和重新增长。

" 一超 " 之上，再启新局。跑在最前面的乳业龙头，正通过 ToB 深加工、成人营养、国际化三大战略布局主动拓宽赛道边界，向 " 全球乳业第一 " 的长期战略目标加速迈进。把路探出来、把空间打开、把行业带向更高、更远处——伊利正以全方位第一的系统竞争力，定义中国乳业的长期主义。

强者恒强，乳业龙头全域称王！ 核心赛道全面第一

强者恒强，上半年，伊利在高基数基础上实现双增，核心赛道全面第一，细分品类奏凯，乳业龙头全域称王。

尤为可贵的是，基石业务液体乳经过率先调整已连续两个季度实现正增长。报告期，公司液体乳业务实现营业收入 365.90 亿元，整体零售额市场份额稳居行业第一。

其中，高端白奶、常温酸奶、常温乳饮料全面增长。金典等细分品类第一品牌持续引领行业，稳居第一；" 优酸乳 " 实现持续增长；" 味可滋 " 品牌营收实现双位数增长。" 畅轻 " 与 " 宫酪 " 协同，带动公司低温酸奶品类市场份额提升。

在夯实液态奶主业优势的同时，伊利以前瞻性的战略眼光，已成功将奶粉及奶制品业务打造为第二大支柱。报告期，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入 168.45 亿元，整体市场份额位居行业第一。

继拿下奶粉全品类 " 大满贯 " 后，上半年伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到 18.6%，较上年同期提升 0.6 个百分点，继续位居全国零售额市场份额第一。其中，" 金领冠 " 品牌一段婴幼儿奶粉零售额全行业第一，" 金领冠 " 品牌有机系列零售额同比增长 50% 以上。同期，成人奶粉板块稳居行业第一，欣活、倍畅等品牌均实现双位数增长，在银发经济浪潮下，功能性产品持续发力，进一步巩固龙头优势。

作为伊利长期优势业务，冷饮业务营收双位数增长，连续 31 年稳居行业第一。报告期，公司冷饮业务实现营业收入 90.73 亿元，稳居市场第一，线上、线下零售额市场份额均为行业首位，且行业领先身位持续扩大。其中，明星品牌甄稀、巧乐兹均实现双位数增长。其中，" 巧乐兹 " 乌漆麻嘿冰淇淋更是快速跃升为亿元级爆品。高端化产品矩阵持续完善，为冷饮业务注入持续增长动能。

在引领行业高质量增长的同时，伊利品牌价值也在强劲增长。8 月 27 日，国际品牌评估机构品牌金融集团发布 "2026 年全球最具价值乳品品牌 10 强 " 榜单，伊利连续七年蝉联榜首，持续领跑全球乳业。而在此前公布的凯度 BrandZ" 最具价值全球品牌榜 " 中，伊利也稳居全球乳业第一，连续 11 年位居榜首。并且，在 BrandFinance《2026 全球品牌价值 500 强》中，伊利以 145 亿美元的品牌价值成为唯一上榜的中国食品品牌，29.2% 的同比增速位列全球食品行业第一。

在《巴菲特的护城河》一书中曾提到，" 如果一个企业仅仅凭借其品牌就能以更高的价格出售同类产品，那么，这个品牌就非常有可能形成一个强大无比的护城河 "。若按此标准审视中国乳制品行业，伊利集团无疑是护城河最为宽阔的选手之一。

品牌心智壁垒最为核心，也最难复制——它直接决定了消费者在货架前的第一选择。

这种穿透经济周期的心智占有率，是伊利抵御价格战、维持渠道话语权的终极底气。

创新成强引擎 差异化供给打开新增长空间

以创新为驱动，伊利曾在变革中开辟了中国的液态奶时代，让牛奶从 " 稀缺 " 走向 " 日常 "。

作为行业中创新起步最早、发展最快、成果最显著的企业，在伊利集团董事长兼总裁潘刚 " 不创新，无未来 " 的理念指引下，伊利一直坚持和推动创新战略，在全球设立 15 个创新中心，整合海内外研发资源，开展全产业链创新合作，取得了丰硕的实际成效。截至 2025 年底，伊利全球专利申请总数、发明申请总量位居世界乳业十强第二名，中国乳业第一名，成为引领奶业振兴的创新高地。

依托领先的创新体系，以消费者真实需求为原点，伊利正持续加码差异化创新，引领行业打破同质化 " 内卷 " 困局。今年，伊利在鲜活营养、丰富口感等方面持续创新，依托丰富的研发储备，不断推出新品。

鲜活营养方面，最早引领了中国有机奶风潮并稳居有机奶第一品牌的 " 金典 "，在有机之外，持续以限定牧场等差异化创新为消费者提供更多选择。上半年，" 金典 " 进一步向 " 鲜活营养 " 升级。

聚焦大众对新鲜和口感的极致追求，面对市场上只能靠低温冷藏才能获得鲜活口感的产品现状，伊利依托行业首创技术，推出 " 鲜活 " 系列新品，为消费者提供自然鲜甜的鲜活口感和饮用便捷性，持续赢得市场，成为带动品牌增长的新品生力军。

同时，在低温液奶品类，中国与欧盟有机双认证的 " 金典有机鲜牛奶 "、依托 0.09 秒瞬时锁鲜技术的 " 秒鲜鲜牛奶 "，持续满足消费者对高品质营养与鲜活口感的差异化诉求，成为市场新宠。" 秒鲜 " 品牌月度营收环比快速提升。

洞察到新一代父母对 " 绝对新鲜度 " 与全程消费体验的更高要求，伊利婴幼儿奶粉基于奶源、原料、成粉、工艺、包装五大维度，建立起 " 五重新鲜领航体系 "，重构行业新鲜标准，并将电商渠道奶粉从源头到消费者手中的时间，从 1-3 个月缩短至 28 天，实现 " 像送鲜奶一样送奶粉 "。差异化的高新鲜度，叠加不断提升的中国专利配方优势，让公司婴幼儿奶粉产品更具竞争力。

乳品之外，伊利的差异化创新也正在改变着一个行业。在无糖茶陷入同质化瓶颈时，伊利以自身独家专利的 " 锁鲜盖 " 颠覆性技术一击破局，开创 " 现泡鲜喝 " 健康茶饮新品类，结束隔夜茶时代。其只有 " 茶和水 " 的超干净配料表，使现泡茶成为市场上独此一份的集现泡新鲜口感、真正 0 添加、饮用便捷性于一体的现泡好茶，其创新性更赢得行业高度认可。

丰富口感方面，优酸乳以新一代 " 嚼柠檬 " 独特的口感和消费体验创新再次圈粉无数。今年，在 " 柠檬整榨、四重口感 " 产品力基础上，又上市红心苹果与血橙口味新品，打造差异化复合果香产品矩阵，满足 Z 世代对 " 好喝、好玩、好嚼 " 的极致追求，带动品牌营收实现高个位数增长。

上半年伊利新品收入占比达 15.8%，差异化创新成为新的增长引擎。

锚定深加工、成人营养品、国际化 打开长期成长空间

2026 年是伊利新一轮五年战略的起点。着眼未来，伊利正以行业领导者的先见先行，持续加码功能性精准营养领域的战略布局，围绕 ToB 深加工、成人营养品、国际化这三大核心方向，打造新的增长曲线，推动产业链向更高价值跃迁，开创中国乳业新消费图景。

对成人营养这一高潜力赛道，伊利的定位从来不是一城一池的得失，而是看重未来增长空间，在一开始就着眼于战略体系的搭建。早在 2023 年，伊利便进行大刀阔斧的战略卡位：成立成人营养品事业部，将其作为长期战略业务，加大投入、持续培育。

以功能营养为核心发展方向，伊利持续推动成人奶粉及功能保健食品的功效研发、应用及产品储备。公司全面布局控糖、骨骼、心脏、免疫等功能赛道及羊奶粉、驼奶粉等细分功能产品，覆盖消费者多元营养健康需求。

上半年，" 欣活 " 骨能系列奶粉表现亮眼，带动品牌实现双位数增长；" 倍畅 " 品牌推出益生菌富硒高钙羊奶粉，带动品牌实现 20% 以上增长。尼尔森与星图数据综合显示，伊利成人奶粉业务市场份额提升至 26.8%，持续位居行业第一。公司前瞻战略布局加速释放市场势能。

同时，伊利的功能保健品业务也已经蔚然成型。主要产品包括 " 伊利健康科学 " 益生菌冻干粉、蛋白粉，以及澳大利亚 Nutrition Care 保健品、爱益森保健品等。上半年，" 伊利健康科学 " 面向代谢健康营养需求人群上市纤控益生菌冻干粉，采用 K56 专利菌株作为核心原料，含有 1000 亿活性益生菌，并复配多种植物成分，带动功能保健食品业务翻倍增长。

当前，老龄化及健康化趋势愈发明显，在目标人群扩容与产品结构升级的双重驱动下，成人营养品行业正成为空间广阔的蓝海市场。预计到 2030 年，中国成人营养品市场规模将超 3000 亿元，而当前市场格局极为分散，这为伊利这样的品牌巨头提供了极大的整合空间。

作为新战略周期中最大的潜力业务，ToB 深加工乳品原料业务拥有广阔市场空间。目前，伊利已在乳铁蛋白、原制马苏里拉等多个高附加值品类的关键技术上取得突破，构建了从奶源、研发、生产到渠道的全链路能力闭环。伊利现代智慧健康谷 5G 奶酪全球智造标杆基地，日处理鲜牛奶 600 吨，涵盖稀奶油、多种奶酪及乳铁蛋白粉等生产线。

上半年，随着乳深加工工艺的突破和系列项目产线的落地投产，伊利在高价值乳品原料领域的布局进一步深化，极大提升公司营养品供应链的自主权，科学营养和专业餐饮业务的发展也将得到有效支持。伊利营养价值创造 " 功力倍增 "，一片新蓝海，正徐徐展开。

对于该业务，伊利未来五年的目标是实现国内、国际市场 " 双百亿 " 规模突破。

最后，国际化则是伊利实现长远发展的重要战略。早在 2006 年，伊利就率先启动国际化战略。目前，伊利已形成东南亚、中东、大洋洲、欧洲、美洲等多区域布局，海外业务收入达数十亿量级，已从产品出海逐步转向全产业链生态落地。另外，伊利的全球合作伙伴总计 2000 多家，遍及 6 大洲，分布在 39 个国家。伊利在全球拥有 15 个研发创新中心、77 个生产基地，产品销往 80 多个国家和地区。

这一前瞻布局及积累也全面进入收获期，澳新、印尼、越南、菲律宾、东欧、北美等市场多点开花。上半年，印尼市场冷饮业务营收同比增长约 20%，菲律宾市场营收同比更是翻倍增长；婴幼儿羊奶粉业务在中东主要市场份额提升，并在东欧等国家加速布局；通过美国 FDA 标准认证，伊利多品类产品进入北美主流商超，其中优酸乳、巧乐兹、冰工厂、苦咖啡等持续热销。目前，伊利已成为北美市场渠道布局最广、产品品类最全、品牌认知度最高的中国乳品品牌。

在同期高基数的基础上，伊利旗下澳优持续加码海外市场布局，在中东主要市场份额提升的同时，澳优也在加速布局东欧等国家；而在北美的加拿大市场增长势头强劲，营收同比增长三成。

除现有业务外，伊利持续推进高附加值产品与原料战略。依托新西兰基地，伊利持续推进高附加值原料转型，把握全球市场高端蛋白发展趋势，持续提升蛋白类产品的收入占比，并向中国市场提供关键原料。2026 年上半年，新西兰市场超预期完成经营目标。

" 预计全年公司海外业务仍将保持双位数增长。" 对于海外业务，伊利充满信心，" 除东南亚、新西兰外，公司也将逐步推进非洲、中东等潜力市场的开发。随着海外布局的不断深化，国际业务将为公司未来五年战略贡献持续且稳定的增长动能。"