9 月 3 日，朝阳金达钛业股份有限公司（简称：金钛股份，股票代码：920071.BJ）正式登陆北京证券交易所，迎来资本化、规模化、高质量发展的全新阶段。上市首日，公司股票交易表现活跃，开盘价报 30.00 元，较发行价上涨 208.64%，总市值 76.50 亿元。

海绵钛是钛工业的核心基础原料，是支撑航空航天航海等高端领域发展的关键战略材料。金钛股份长期专注高端海绵钛的研发、生产与销售，聚焦高纯度、高性能高端产品路线，构筑了扎实的主业竞争壁垒。

高端海绵钛构筑核心竞争力

据招股书，2025 年金钛股份海绵钛系列产品实现主营业务收入约 15.69 亿元，占营业收入 93.14%，其中正品海绵钛贡献 93.52% 的主营业务收入，是核心收入来源。航空转子级海绵钛经院士及行业专家评价，总体技术达到国际领先水平，多项关键杂质指标优于国标最优级及俄、日同类产品。

技术优势也进一步转化为市场竞争力。据中国有色金属工业协会钛锆铪分会认证，2021 年公司高端小粒度海绵钛系列产品国内及全球市场占有率均位列行业第一；小粒度海绵钛同时为行业唯一获得 " 制造业单项冠军产品 " 称号的产品，龙头优势显著。同时，金钛股份牵头参与编制 9 个海绵钛行业相关国家标准，是国内海绵钛行业技术规范建设的核心参与者。

头部客户认可夯实市场优势

在下游市场，金钛股份客户主要集中于航空航天航海等高端领域，依托稳定的高端产品供给能力形成高壁垒稳定供应关系。2022 年至 2024 年，金钛股份是连续三年同时被西部超导、宝钛股份、西部材料评选为优秀供应商的海绵钛企业，客户粘性与供应链认可度稳居前列。

公司高端海绵钛产品广泛应用于国产大飞机、长征系列火箭等国家级重大装备工程，同时布局智能化绿色生产体系，获得工信部授予的 " 国家绿色工厂 " 荣誉。2022 年，公司高水平数字化、智能化、自动化 2 万吨全流程海绵钛生产线建成投产，成功实现 " 氯 - 镁 " 的循环利用，有效实现降本增效、稳定产能输出。

盈利能力改善释放成长空间

业绩层面，金钛股份近年经营稳健增长，盈利质量持续优化。2025 年公司实现营业收入 16.84 亿元，同比增长 8.03%；扣非归母净利润 1.19 亿元，同比增长 12.87%。2026 年 1-6 月，公司实现营业收入 10.42 亿元，扣非归母净利润 1.19 亿元，同比分别增长 18.75% 和 12.87%。全流程产线落地、原材料结构优化，持续推动公司主业盈利能力稳步改善。

此次北交所上市，金钛股份募集资金总额约 4.37 亿元。其中，将重点投向 2 万吨高端航空航天海绵钛全流程项目以及高端锆铪萃取新材料等项目。募投项目落地后，公司高端航空级海绵钛产能将持续扩容，精准匹配高端制造领域的增量需求。

本文为中金在线特约发布，不代表个人观点，不构成投资建议。