优先关注业绩能见度较高的方向 | 券商晨会

｜2026 年 9 月 3 日 星期四｜

NO.1 中金：9 月行业配置把握景气线索下的结构性机会

中金公司发布 9 月行业配置研报称，把握景气线索下的结构性机会：创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域：如工程机械、电网设备、石化化工等。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。

NO.2 中信证券：维持今年 9 月美联储维持利率不变的判断

中信证券研报称，美国 7 月 CPI 环比增速录得 0.1%，核心 CPI 环比为 0.2%，均符合市场预期。7 月美国 CPI 环比小幅上涨，主要由核心商品项环比反弹和核心服务项增速回升推动，同时能源价格连续第二个月下跌部分抵消了通胀上行压力。7 月美国 PPI 同比增速延续回落，整体美国通胀预期上行风险可控。当前美伊冲突前景仍存在较大不确定性，原油价格、美国通胀压力上行风险尚存，但预计整体美国通胀压力可控，维持今年 9 月美联储维持利率不变的判断。

NO.3 华泰证券：建议优先关注业绩能见度较高的方向

华泰证券发布策略研报称，资产配置上，市场正从扩张叙事转向兑现能力和盈利质量的再定价，短期流动性预期收紧可能压制估值，业绩真空期关注产业端是否有新的催化和订单验证，以及 9 月 FOMC 会议表态。建议优先关注业绩能见度较高的方向。

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