中新经纬 9 月 4 日电 ( 王永乐 ) 2026 年上半年，人工智能产业爆发式增长催生海量算力需求，风口之上，算力租赁板块多家公司业绩爆发。

何谓算力租赁？浙商证券认为，算力租赁是一种以 " 算力即服务 ( CaaS ) " 为核心的服务模式。指的是拥有算力基础设施的企业 ( 算力服务商 ) ，将搭载了 GPU、CPU 等高性能芯片的服务器算力资源，通过云化的方式，以按需付费、弹性租用的模式出租给有 AI 训练、推理或高性能计算需求的企业或机构。

六成公司营收增加 行云科技增近 5 倍

Wind 数据显示，A 股算力租赁概念板块共 53 家上市公司 ( 以下简称 "53 家公司 " ) 。整体来看，上半年，53 家公司合计实现营业收入 4473.99 亿元，同比增加 9.05%。

具体来看，上半年，33 家公司营业收入同比增加，20 家公司同比下降，营业收入增加公司占比为 62.26%。

其中，行云科技 ( 497.11% ) 、宇顺电子 ( 306.79% ) 、中际旭创 ( 182.49% ) 、派能科技 ( 130.07% ) 、科泰电源 ( 110.81% ) 、寒武纪 ( 108.13% ) 、新易盛 ( 100.34% ) 等 7 家公司营业收入同比增超 100%；超讯科技 ( -64.92% ) 、杭钢股份 ( -57.49% ) 、*ST 景谷 ( -54.65% ) 、真视通 ( -36.29% ) 、梦网科技 ( -27.04% ) 、华升股份 ( -25.73% ) 、润建股份 ( -22.83% ) 等 7 家公司营业收入同比降超 20%。

上述 7 家营收翻倍公司中，中际旭创、新易盛、寒武纪营业收入均超 50 亿元，分别为 417.78 亿元、209.10 亿元、59.96 亿元。

对于营业收入增加，中际旭创表示，报告期内，受益于 AI 大客户对算力基础设施的强劲投入，公司 800G、1.6T 产品出货较快增长，占比也持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入较去年同期实现较大增长。

新易盛表示，报告期内公司受益于人工智能算力投资的发展，销售收入较上年同期增加。

寒武纪则称，公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，报告期内收入较上年同期大幅增长。

34 家盈利 利通电子净利增超 12 倍

归属于上市公司股东的净利润 ( 以下简称 " 归母净利润 " ) 方面，上半年，53 家公司中 34 家盈利，19 家亏损。

其中，中际旭创、新易盛、中国联通、浪潮信息、寒武纪、润泽科技、中科曙光、宝信软件、利通电子、盈峰环境等 10 家公司归母净利润超 4 亿元。

归母净利润增速 ( 不含由亏转盈 ) 方面，利通电子、行云科技、派能科技、浪潮信息、中际旭创、科泰电源、奥飞数据、寒武纪等 8 家公司超 100%。

其中，中际旭创受益于 AI 大客户对算力基础设施的强劲投入，归母净利润 136.51 亿元，同比增加 241.70%。

浪潮信息归母净利润 29.52 亿元，同比增加 269.59%。2026 年，公司全面推进 " 人工智能 +" 业务战略，面向 Agent 规模化应用需求，持续构建从 Agent 基础设施到应用开发与管理的全栈能力，助力企业释放智能体生产力。

利通电子归母净利润 7.02 亿元，同比增加 1275.15%。报告期内，公司整体经营业绩大幅提升，主要系算力业务营业收入及净利润大幅增长所致。报告期内 AI 算力业务营业收入 12.74 亿元，同比增长 162.38%，净利润 6.34 亿元，同比增长 488.81%。

12 家公司增收不增利

另外，数据还显示，上半年，易事特、大位科技、城地香江、科新发展、欧陆通、曙光数创、中国联通、拓维信息、高乐股份、铜牛信息、宝信软件、东方国信等 12 家公司增收不增利。

对于业绩下滑，易事特称主要原因为行业竞争白热化、产品结构战略性调整以及市场内卷态势加剧等多重因素叠加，使公司整体毛利率承压下行，盈利能力受到显著影响；大位科技表示，主要原因系新建数据中心的阶段性亏损，本期该数据中心客户机柜上架率逐步提高，收入贡献尚未充分释放，报告期内成本费用仍承压明显，导致出现阶段性亏损。

机构：算力租赁加速爬坡迎量价齐升

据中国信通院数据，2026 年一季度国内算力租赁市场规模达 680 亿元，同比增长 62%，预计全年将突破 2600 亿元。一季度国内 AI 算力需求同比大增 417%，而供给增速仅 128%。

开源证券分析称，智能体、多模态大模型的规模化落地，推理侧算力需求快速增长，成为供需缺口的核心来源。传统 IDC 建设周期长达 3 年以上，难以匹配 AI 算力快速迭代需求，面临 " 建成即落后 " 的扩容窘境。算力租赁以 " 按需付费、弹性扩容 " 的轻资产模式应运而生，客户无需大额资金自建 GPU 集群，可快速补足算力缺口并灵活调配规模与区域，或将成为填补供给缺口、降低企业资本开支的核心路径。

中信建投计算机首席分析师应瑛表示，AI 算力全面迈入 " 推理主导 " 的新周期，应用端高 Token 密度场景爆发驱动需求激增，供给端呈现出高端持续紧缺、中低端趋于结构性饱和的分化格局，地缘管制与全产业链成本上升更显著抬高了高端算力门槛。算力租赁加速爬坡迎量价齐升，迈入千亿级高景气黄金期，2026 年市场规模有望突破 2600 亿元，产业加速从 " 粗放扩张 " 跃迁至 " 高端溢价与精细运营 "，马太效应推动资源向头部快速集中。同时，商业模式正由裸金属租赁向 Token 分成与 Token 工厂一体化服务升级，叠加锁长单与金融杠杆赋能，全面重塑产业确定性并拓宽增长曲线。 ( 中新经纬 APP )

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