范式智能（06682）盘中涨超 14%，截至发稿，股价上涨 13.84%，现报 30.76 港元，成交额 4.21 亿港元。

范式智能近期披露 2026 年中期业绩显示，公司上半年实现收入人民币 37.65 亿元，同比增长 43.4%；归母净利润人民币 1.19 亿元，同比扭亏为盈；经调整归母净利润人民币 1.50 亿元，由去年亏损转正。报告期内三大板块协同发力，其中 API 业务实现收入人民币 4.64 亿元，同比大幅增长 860.8%，成为集团重要增长动能；AI Platform 业务收入人民币 30.88 亿元，同比增长 30.0%；Agentic AI 业务收入人民币 2.14 亿元，同比增长 4.9%。上半年客户 Token 调用量同比增长约 620%，可用算力资源扩至 2.8 万 PFLOPS，ModelHub 已沉淀超 20 万组 " 模型 × 芯片 " 适配组合。

麦格理发布研报首次覆盖范式智能，给予 Outperform 评级，目标价 59 港元，较当前股价潜在上涨空间近 100%。该行指出，市场目前仍主要按传统企业 AI 软件公司理解范式，而公司业务定位和增长驱动力已发生明显变化，正从企业 AI 软件公司转型为 AI 基础设施平台。该行预计公司 2026 年收入 109.5 亿元，同比增长 53.5%，认为随着收入规模扩大、研发及运营费用增速低于收入增速，经营杠杆将逐步释放，盈利增长与估值重估有望同步兑现。