9 月 4 日晚间，雪天盐业（SH600929，股价 6.04 元，市值 99.06 亿元）公告，公司控股子公司湖南省雪天盐碱新材料有限公司（下称雪天新材）拟通过增资扩股方式引入中邮金融资产投资有限公司（下称中邮投资）、农银金融资产投资有限公司（下称农银投资）、建泽十五期债转股投资计划（下称建泽计划）等银行系 AIC（金融资产投资公司）背景机构及衡东浦鑫国有产业投资集团有限公司（下称衡东国投）4 家外部投资者，合计认缴新增注册资本 11.9 亿元；公司以自有及自筹资金同步出资 12.4 亿元参与增资。

本次增资完成后，雪天盐业认缴出资总额达 16.9 亿元，持股比例仍为 51.03%，雪天新材仍为公司合并报表范围内的控股子公司。

雪天盐业出资 12.4 亿元维持控股

根据公告，雪天新材此次拟引入的外部投资者中邮投资、农银投资、衡东国投和建泽计划，每认缴 1 元注册资本应缴付的投资金额为人民币 1 元。其中，中邮投资拟认缴 4 亿元，农银投资拟认缴 3.7 亿元，衡东国投拟认缴 1.5 亿元，建泽计划拟认缴 2.7 亿元，四家合计认缴 11.9 亿元。雪天盐业此前持有雪天新材 51% 股权，此次拟投资 12.4 亿元，认购雪天新材新增注册资本 12.4 亿元。

公告披露，本次增资完成后，雪天新材注册资本将由 8.815 亿元增至 33.115 亿元，雪天盐业认缴出资总额将达到 16.9 亿元，持有雪天新材的股权比例仍为 51.03%，雪天新材仍属于公司合并报表范围内的控股子公司。从增资后的股权结构看，除雪天盐业外，中邮投资持股 12.08%、农银投资持股 11.17%、建泽计划持股 8.15%、衡东国投持股 4.53%。

值得关注的是，此次增资与此前的一次合作安排存在衔接。公告显示，2025 年 9 月，公司曾与建信金融资产投资有限公司（下称建信投资）达成初步协议，拟由建信投资认购雪天新材新增注册资本 3 亿元，公司认购新增注册资本 3.12 亿元。截至本公告披露日，建信投资及公司尚未实缴出资，建信投资拟与中国银河资产管理有限责任公司组建产品建泽计划参与雪天新材增资，并在新的增资协议中约定解除前述出资协议。

在出资安排上，中邮投资、农银投资、衡东国投及建泽计划将在签订投资协议后且满足交割先决条件之日起 5 个工作日内，一次性将投资款支付至雪天新材指定账户；雪天盐业的增资款则分两期到位，其中 1.6 亿元于满足交割先决条件之日起 5 个工作日内到位，剩余 10.8 亿元于 2026 年 12 月 31 日前到位。本次增资完成后，雪天新材董事会成员将由 5 人增加至 13 人，其中雪天盐业增补 4 名，中邮投资、农银投资、衡东国投及建泽计划各增补 1 名。

增资资金明确指向偿债与项目建设

公告显示，雪天新材为有限责任公司（国有控股），法定代表人杨立树，经营范围涵盖化工产品生产与销售、货物及技术进出口等。财务数据方面，截至 2026 年 6 月 30 日，雪天新材总资产为 20.35 亿元，净资产为 6.17 亿元；2026 年上半年及 2025 年度营业收入均为 0，净利润分别为 -116.55 万元和 -293.78 万元。

关于资金用途，公告作出了明确约定：中邮投资对雪天新材的全部投资款仅用于雪天新材偿还其对外负债；农银投资及建泽计划对雪天新材的全部投资款仅用于雪天新材偿还其合并范围内以银行贷款为主的存量金融负债；衡东国投对雪天新材的全部投资款仅用于目标公司正常建设、生产和经营需求。此外，雪天新材项目建成正式投产后，在不影响正常经营等分红条件满足的前提下，应按照不低于其当年度可分配利润的 50% 的标准、按各股东实缴出资比例向各股东进行现金分红。

对于本次增资的目的，公告称，引入外部投资者是满足项目资金需求、引入潜在战略资源的重大举措。一方面，引入的资金和潜在的战略资源，将有力支持项目采用更加先进、更加环保的生产工艺和设备，提升产品品质、降低能耗物耗，实现高质量发展并契合行业升级趋势；同时，通过扩充董事会成员，能进一步丰富雪天新材的股东结构，促进提升管理层整体治理能力。另一方面，目前纯碱行业整体经营形势偏弱，雪天新材项目达产达效还需要一段时间，通过引入投资者增资有利于雪天盐业分散项目风险，实现与投资者的机遇风险共担。

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