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11:01:06【摩根士丹利：微软为 AI 时代重塑业务架构 重申 " 增持 " 评级】

财联社 9 月 6 日电，摩根士丹利发布研报称，微软 ) 宣布在 FY27 生效对外部报告结构进行广泛调整，将生产力与业务流程、智能云、更多个人计算三个历史运营分部合并为 "Agents and Infra"（智能体和基础设施）与 "Devices and Consumer"（设备与消费者）两大新分部，旨在与日益整合的云 +AI 内部管理方式对齐。该行认为，此次调整主要属会计重分类，不改变底层经济学；Azure 和 Microsoft 365 口径变化均属机械性调整，维持 1H27 Azure 相对 2H26 加速、FY27 Microsoft 365 商业云增长加速的判断不变。大摩重申 " 增持 " 评级，目标价 600 美元。

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2026-09-06 11:01:06 2654399 阅读

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