根据披露的机构调研信息，9 月 4 日，易方达基金对上市公司潍柴动力（000338）进行了调研。

从市场表现来看，潍柴动力（000338）近一周股价下跌 2.86%，近一个月下跌 11.15%。

基金市场数据显示，易方达基金成立于 2001 年 4 月 17 日，截至目前，其管理资产规模为 26681.48 亿元，管理基金数 884 个，旗下基金经理共 120 位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为易方达供给改革混合（002910），近一年收益录得 199.23%。

易方达基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
易方达易理财货币 A（000359）	000359	货币型	刘朝阳、石大怿	2973.25	1.03
易方达增金宝货币 A（001010）	001010	货币型	梁莹	1657.92	1.07
易方达现金增利货币 B（000621）	000621	货币型	梁莹、石大怿	1543.73	1.41
易方达沪深 300（399300）ETF	510310	股票型	余海燕、庞亚平	566.65	6.69
易方达天天发货币 B（000830）	000830	货币型	石大怿	503.86	1.39
易方达创业板 ETF	159915	股票型	刘树荣、成曦	468.68	20.09
易方达天天增利货币 A（000704）	000704	货币型	刘朝阳、梁莹	436.33	1.03
易方达上证科创板 50ETF	588080	股票型	成曦、林伟斌	423.50	29.35
易方达黄金 ETF	159934	其他	张泽峰、张湛	330.95	18.63
易方达中证海外中国互联网（KWEB）50 ( QDII-ETF )	513050	股票型	余海燕、刘依姗	330.26	-29.01

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

电话会及现场调研交流主要内容包括 :

问：公司上半年业务发展情况？

答：2026 年上半年，公司营业收入同比增长 8.8%，归母净利润同比增长 36.5%，创历史最好业绩。同时，公司经营活动现金流表现亮眼，整体盈利结构持续优化。公司基于 " 装备 + 电力能源（850101）" 解决方案提供商的定位，业务涵盖动力系统、商用车、农业装备、智慧物流（SLGB）、电力能源（850101）等业务板块，构建起强大的产业链韧性与综合竞争优势。未来，公司坚定不移继续推进绿色化、全球化、数智化和生态化转型，积极应对外部变化，持续夯实核心竞争力，推动企业高质量、可持续发展。

问：公司电力能源（850101）业务情况？

答：公司聚焦全球电力需求，持续完善电力能源（850101）产品谱系。凭借快速交付能力、欧美权威认证资质、成熟的海外渠道与品牌优势，公司可为全球客户提供柴发、气发、SOFC 一体化综合电力解决方案，满足数据中心、通信系统（KVHI）、公共事业等多种应用场景下的电力需求。公司与各类头部客户开展广泛合作，电力能源（850101）业务发展迅速、落地成效显著。2026 年上半年，电力能源（850101）用发动机销售 6.5 万台，同比增长 31.3%。

问：公司数据中心柴发业务情况？

答：2026 年上半年，公司数据中心柴发销量 1400 余台，已超越 2025 年全年销量规模。该产品在全球范围内进行销售，不依赖于单一市场和客户。目前，公司已与多家终端客户接洽并获得实质性进展，与合作伙伴的协作关系将持续深化。公司对未来柴发业务发展前景继续保持乐观预期，预计今年、明年将继续保持高速增长态势。

问：如何看待公司天然气（885430）发电产品未来发展趋势？

答：目前市场电力缺口大，且客户短期内高度偏好快速交付且供应稳定的技术方案。公司看好天然气（885430）发电产品在离网发电市场中长期的市场竞争力，并可凭借高质量的产品、高效率的交付能力、稳定的供货能力与及时便捷的服务能力持续满足客户需求。公司预计气发产品今年开始陆续交付，明年有望继续保持高速增长态势。

问：公司 SOFC 业务发展规划及展望？

答：当前全球市场对电力保障产品存在刚性需求，下游应用场景覆盖 AI 数据中心、工业发电、独立电站、工业园区等多个领域。SOFC 凭借清洁低碳、低噪音、高发电效率等突出优势，可有效弥补电力供应缺口。为匹配快速增长的市场需求，公司正加快推进 SOFC 产能落地建设。公司 SOFC 产品在发电效率、性能指标、使用寿命、运行可靠性及成本管控等维度具备较强竞争力；同时依托国内成熟的高端装备（885427）产业体系与制造优势，持续构筑自身核心壁垒。未来，随着技术迭代不断成熟、上下游产业链配套持续完善，SOFC 有望发展成为发电领域的关键技术路线之一。

问：公司在发电产品售后运维方向的规划？

答：生态化转型是公司四大战略转型方向之一，其核心在于为客户打造全生命周期（883436）系统解决方案，公司开展的 TCO 业务正是落实生态化转型的关键举措。目前公司可向客户提供柴发、气发和 SOFC 等多元产品解决方案，并具备全链条售后运维服务能力，稳步推进生态化转型落地。下一步，公司将对标全球行业优秀公司，持续加强维修服务团队建设与综合服务能力，更好满足客户多元化的全生命周期（883436）服务需求，加快培育后市场业务的长期增长潜力。

问：如何看待重卡、工程机械（881268）等终端行业出口情况？

答：受益于产品竞争力提升、海外营销服务网络完善等综合因素，中国重卡、工程机械（881268）等行业出口市场呈现高速增长态势，且出口市场较为分散。2026 年上半年，两个行业出口销量分别占到了整体行业 1/3 和 40% 以上。受益于行业整体表现，公司发动机、整车、车桥等核心产品出口上半年增速分别达到 19%、16% 和 30%。

问：公司未来分红政策如何？

答：公司始终高度重视股东的合理诉求与投资回报期望，持续加大现金分红力度，积极与广大投资者共享发展成果。2026 年中期现金分红比例已由上年同期的 55% 提升至 58%，上市以来公司累计分红（含股份回购）达 464 亿元。未来，公司将综合考量市场环境、经营状况、现金流水平及发展资金需求等多重因素，统筹平衡股东回报与公司长远发展，持续践行积极、稳定、可持续的分红派息政策 ;