转自：金融界视点

9 月 7 日晚间，燧原科技披露了科创板上市发行结果公告，其登陆 A 股市场的进程再进一步。本次发行价格定为 142.18 元 / 股，共计发行 4303.5173 万股新股。

公告显示，本次网上发行初步有效申购倍数高达约 6109.34 倍，远超 100 倍的既定阈值，触发回拨机制。经回拨后，网上最终发行数量为 1032.85 万股，最终中签率约为 0.02455%。

这一中签水平在近期上市的 " 国产 GPU 四小龙 " 企业中颇具对比意义。2025 年末挂牌的摩尔线程回拨后中签率约为 0.0357%，沐曦股份则约为 0.0312%。相比之下，燧原科技的中签率更低，反映出其申购拥挤度在四小龙中处于较高水平，网上超额认购倍数突破 6100 倍，市场参与热度可见一斑。

摩尔线程、沐曦股份在上市首日的收盘涨幅分别为 425.46%、692.95%。若粗略地以摩尔线程、沐曦股份上市首日收盘的平均涨幅 559.205% 计算，投资者中一签燧原科技新股，并以上述涨幅的价格卖出，可赚超 39 万元。不过，最终表现仍需视上市当日实际资金情绪及大盘走势而定。

值得一提的是，缴款环节出现少量弃购。网上投资者放弃认购 1.6874 万股，涉及金额约 239.91 万元，该部分由联席主承销商（中信证券、国泰海通及广发证券）全额包销。网下投资者则全额缴款，无弃购情形。

本次战略配售参与方阵容也颇具看点。其中，中证投资获配 86.07 万股，占发行总量的 2%；燧原科技员工资管计划获配 236.81 万股，占比 5.5%，体现核心团队对公司长期发展的信心。此外，全国社保基金理事会旗下两只组合合计获配 49.23 万股，产业链上下游企业中兴通讯、通富微电等亦现身战略投资者名单。

燧原科技是我国云端 AI 芯片领域的领军企业之一。成立 8 年来，公司自研迭代了四代架构 5 款云端 AI 芯片，构建了覆盖 AI 芯片、AI 加速卡及模组、智算系统及集群和 AI 计算及编程软件平台的完整产品体系。

2023 年度至 2025 年度，燧原科技实现的营业收入分别为 3.01 亿元、7.22 亿元和 9.9 亿元，实现的归母净利润分别为 -16.65 亿元、-15.1 亿元和 -11.64 亿元。该公司尚未盈利，三年亏损超 40 亿元。

腾讯科技为燧原科技大股东之一，持股数量为 7726.6962 万股，以该公司发行价 142.18 元 / 股计算，对应的持股市值约 109.86 亿元。

就本次 IPO 而言，通富微电、中兴通讯等与燧原科技经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景等公司则获得战略配售。其中，通富微电子、中兴通讯获配股数均为 56.2667 万股，限售期为 12 个月。