MINIMAX-W（00100）盘中涨超 8%。截至发稿，股价上涨 5.42%，现报 381 港元，成交额 36.65 亿港元。

MINIMAX 中期业绩显示，上半年收入同比增长 283.1%，To B 收入同比增长 703.1%，占比提升至 63.4%，H3 模型上线三周下载量超 2400 万次，显示模型推理需求及多模态生态快速放量。开源证券指出，随着 AI 视频生成能力持续提升，多模态有望加速渗透影视、广告、短剧等高频内容场景，推动内容生产效率提升与成本曲线重构，商业化空间进一步打开。

中信建投发布研报称，公司 " 坚持最小化成本，最大化智能水平 " 战略，持续关注：关注下半年 M3.1 和 M3 pro 新模型的发布，尤其是新的旗舰模型 scaling 的效果；海螺系列模型持续提升市场份额；随着头部模型智能水平逐渐接近，模型性价比、单卡吞吐和算力效率将成为下一阶段胜负手，看好公司在此方面的布局。