9 月 7 日盘后，天微电子（SH688511，股价 23.36 元，市值 31 亿元）公告称，公司决定终止收购成都秀为科技发展有限公司（以下简称 " 秀为科技 "）60% 股权及增资扩股事项。此前，公司原拟以合计 9000 万元自有资金取得秀为科技 60% 控股权，其中增资 7500 万元、受让存量股权 1500 万元。

《每日经济新闻》记者注意到，这笔并购从筹划到终止仅一个多月。7 月 30 日，天微电子董事会刚刚审议通过相关框架协议，拟借此向军工信息化高端装备领域延伸。如今却因 " 外部环境及交易相关客观因素发生变化 " 戛然而止。

9000 万元并购落空：筹划一月余即告终止

据天微电子 9 月 7 日公告，公司此前筹划收购成都秀为科技发展有限公司部分股权并对其实施增资扩股事项，经与交易各方充分沟通协商，决定终止推进本次交易。

据此前披露，公司原拟通过增资扩股及存量股权收购相结合的方式，以合计投资总金额人民币 9000 万元的自有资金取得秀为科技 60% 的控股权。其中，拟向秀为科技增资 7500 万元，增资完成后持有其 50% 股权；同时拟以 1500 万元受让秀为科技原股东持有的 10% 股权。两项安排互为前提、同步实施，完成后秀为科技将成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。

公告称，自筹划该事项以来，公司组织中介机构对秀为科技开展尽职调查、审计评估等前期筹备工作，因外部环境及交易相关客观因素发生变化，经公司审慎综合研判，与交易各方协商一致决定不再推进相关事项。

截至公告披露日，本次交易仅处于筹划阶段，各方尚未签署任何具有约束力的交易文件。公司表示，本次终止事项是公司基于战略规划作出的审慎决策，不会对公司的经营业绩产生不利影响，也不会影响公司未来的发展战略及经营规划，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。

回溯来看，这笔交易曾被寄予厚望。7 月 30 日，天微电子董事会审议通过相关框架协议，拟借此推动公司从现有综合防护及器件类业务，向通用信号处理、卫星基带处理、数字波束合成等军工信息化高端装备领域延伸。秀为科技原股东及经营管理方还作出了业绩承诺：2027 年、2028 年、2029 年的年度扣非净利润分别不低于 1000 万元、1500 万元、1700 万元。

上半年营收净利大幅下滑，面临退市风险警示压力

天微电子主要从事新型灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品的研发、生产、销售和技术服务，产品主要应用于航空、航天、船舶、兵器等军事领域。

然而，天微电子正面临业绩大幅下滑的压力。2026 年半年报显示，公司上半年实现营业收入 2952.74 万元，同比下降 64.85%；归母净利润为 163.25 万元，同比下降 94.12%；扣非后净利润为 -529.30 万元，同比由正转负。

业绩下滑背后，是军工资质续审带来的连锁反应。公司某资质证书当前处于续审和产品范围扩项审核中，受资质范围暂不完全覆盖全部受监管产品影响，部分产品暂不具备验收与交付条件，交付周期延长，当期能完成验收与交付的合同额同比减少，导致收入下滑。

值得注意的是，天微电子在半年报中提示，若 2026 年营业收入、利润总额、净利润等财务指标触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关规定，即 " 最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于 1 亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于 1 亿元 "，公司股票可能被实施退市风险警示。

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