9 月 7 日晚间，安徽神剑新材料股份有限公司（" 神剑股份 "，002361.SZ）一纸公告将这家老牌粉末涂料企业再次推上风口浪尖——公司副总经理吴德清因涉嫌内幕交易被证监会立案。

这是神剑股份第二次有高管因内幕交易被立案，距 2013 年牵出三名高管的旧案已过去 13 年。两次被立案调查的高管非同一人。

本次立案前一个多月，公司股价刚现连续三日累计涨幅超 20% 的 " 异常波动 "；再往前，公司控制权也刚完成从民营创始人到地方国资的历史性交接。

公告显示，神剑股份副总经理吴德清 9 月 7 日收到证监会《立案告知书》（证监立案字 0102026029 号），因涉嫌内幕交易被立案。

吴德清 1989 年入职，历任生产科长、技术中心主任、监事，2026 年 2 月新晋副总经理。

这并非神剑股份首次因高管内幕交易被 " 点名 "。

2013 年 5 月 29 日，时任董秘、董事王敏雪，时任副董事长王学良，时任财务总监吴昌国，分别收到安徽证监局《调查通知书》，均涉嫌内幕交易被立案。次年 5 月，证监会对三人作出处罚：吴昌国被认定构成内幕交易、短线交易，没收违法所得并罚款共计约 8.6 万元；王敏雪、王学良各罚 3 万元。

值得注意的是，当年被处罚的吴昌国，如今已是神剑股份法定代表人、董事兼总经理。

一家上市公司 13 年两度因高管内幕交易被立案，且当事人均涉及核心管理层，暴露出公司在内幕信息管理、强化 " 关键少数 " 合规意识上长期未能根治的薄弱环节。

神剑股份治理层面的另一变量来自实控人更迭。

2023 年 6 月 1 日，深交所曾就控股股东、时任董事长刘志坚出具监管函：2014 年 12 月至 2023 年 3 月，刘志坚与一致行动人合计持股比例从 29.52% 降至 20.23%，累计变动 9.29%（被动稀释 5.94%、主动增减持 3.35%），未在变动达 5% 时及时披露，违反深交所上市规则相关规定。

2024 年 12 月 31 日，刘志坚与地方国资平台芜湖远大创投签署股份转让、表决权委托及一致行动协议，将其持有的 12.66% 股份表决权全部委托芜湖远大创投，期限 36 个月。加上芜湖远大创投直接持有的 8.33% 股份，二者合计可支配表决权达 20.99%。

2025 年 7 月 16 日，公司控股股东正式变更为芜湖远大创投，实际控制人由刘志坚变为芜湖市国资委——后者经芜湖市投资控股集团 100% 控股芜湖远大创投，而国资委持有该集团 95.59% 股权。

耐人寻味的是，控制权交接完成不到 56 天后的 2025 年 9 月 10 日，刘志坚即辞去董事长、总经理职务，所持股份随之锁定。而如今被立案的吴德清，是 2026 年 2 月，才聘任的副总经理。

控制权交接同时，公司基本面也在走弱。2025 年年报显示，营收 24.19 亿元，同比微增 0.04%，但归母净利润仅 1329.82 万元，同比骤降 60.48%；四季度单季净亏损 1702 万元，系计提坏账及存货跌价准备所致。

2026 年上半年，营收 11.58 亿元，同比微增 0.25%，归母净利润却转为亏损 3120 万元，同比下滑 232.24%，主因高端装备制造收入因下游项目延迟骤降 38.35%，叠加地缘冲突推高原油价格、拉低化工主业毛利率 5.21 个百分点。

7 月 31 日至 8 月 4 日，公司股价连续三日累计涨幅偏离超 20%，触发异常波动核查，公司彼时回应无应披露未披露事项、控股股东未买卖公司股票。但一个多月后，副总经理吴德清即因涉嫌内幕交易被立案——亏损背景下的股价逆势异动与高管被查时间线高度接近，令市场猜测二者是否关联，监管部门目前尚未就此作出认定。

截至发稿，神剑股份表示公司经营正常，吴德清将配合调查，公司将依规履行信披义务。