海尔智家，证券代码 600690，所属行业为白色家电，纳入上证 50、沪深 300 指数。

公司主营智慧家电研发生产销售，提供全屋智能家居相关解决方案。

公司首发上市年份为 1993 年，注册地址为山东青岛市，上市地为上海证券交易所。当前总市值 1981 亿元，数据截止日期 2026 年 6 月 14 日。

公司是国内覆盖全品类白电产品的头部企业，经营模式以自主布局核心产能为主，外部轻资产代工补充弹性产能，线上依托主流电商平台开展直营与分销业务，线下搭建覆盖国内各级城市的经销商网络，同步布局智慧家居体验门店。

盈利模式核心来自家电产品的进销差价，同时依托全屋场景搭建、后续运维服务获取增值收益。

公司处在白电产业链的中游核心位置，上游对接各类核心零部件供应商，下游直接触达终端消费者，行业份额长期保持国内第一梯队。

近十年公司三大财务报表整体运行平稳，营收与利润波动幅度小于行业平均水平，经营现金流持续保持充裕状态。

2025 年度报表显示：公司总资产约 2958 亿，资产负债率约 55%，年营业收入约 3023 亿，销售毛利率约 27%，年归母净利润约 195.5 亿。

国内家电存量更新需求稳步释放，海外新兴市场家电普及率持续提升，智能家居渗透率走高是行业核心发展驱动因素。

公司核心竞争力来自覆盖多品类的成熟产品矩阵，多年积累的用户认知基础，以及跨区域的渠道运营能力。

国际化布局层面，公司在欧美、东南亚多个区域落地自有生产基地，海外营收占比长期处于较高水平，产能贴近本地市场排布，综合运营成本管控效率较强。

潜在风险主要来自三个方面，一是上游原材料价格大幅波动的风险，二是海外区域贸易政策变动的风险，三是行业竞争加剧导致盈利空间压缩的风险。

可比竞争对手方面，国内标的包括美的集团，证券代码 000333，格力电器，证券代码 000651，海外对标企业包括三星家电、LG 电子，不同企业各有业务侧重，部分品牌深耕单一品类，部分品牌侧重高端市场布局。

后续行业需求平稳释放的背景下，公司整体经营状态有望保持稳定。

按照分类标准，海尔智家属于稳定增长型企业。

历史市值区间：1600-2800 亿   历史数据不构成投资建议

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