智通财经获悉，国海证券发布研报称，2025 年全球光模块 AOI 设备收入大约 50.88 百万美元，预计 2026-2032 年年复合增长率为 15.0%。海外龙头凭借深厚技术积累与客户壁垒主导高端市场 ; 国产梯队加速突围。光模块设备环节兼具 AI 扩产放量与技术代际升级双重驱动，维持行业 " 推荐 " 评级。

国海证券主要观点如下：

AI 数据中心带宽需求持续增长，驱动光模块从 400G 向 800G/1.6T 迭代升级

COB/COC/ 硅光 /CPO 封装工艺复杂度大幅提升，人工目检已无法满足微米级制造质控要求，AOI 从产线可选设备升级为高端光模块量产标配。据 GIR ( Global Info Research ) ，按收入计，2025 年全球光模块 AOI 设备收入大约 50.88 百万美元，预计 2032 年达到 441 百万美元，2026-2032 年年复合增长率为 15.0%。

光模块全流程形成多节点 AOI 质控体系，检测设备深度覆盖 PCB 来料、芯片贴片、引线键合、光学耦合、成品外观工序 ; 已形成 2D 与 2.5D/3D 分层技术体系，与 AI 技术的融合显著降低 AOI 误报率并拓展缺陷判别能力。

全球光模块 AOI 竞争格局分散，海外龙头具备高端技术与客户壁垒

海外龙头凭借深厚技术积累与客户壁垒主导高端市场：ficonTEC 为硅光全流程检测领军企业，Nordson CyberOptics 主打 3D 成像技术，Camtek 深耕先进封装检测 ; 国产梯队加速突围：奥特维、快克智能、智立方、圣昊光电分别在整线配套、焊检一体、硅光后道全流程形成差异化优势。

行业长期成长逻辑清晰

短期或将受益于 800G/1.6T 光模块集中扩产，行业或持续向高精度、多工位集成、AI 智能算法方向演进，国产设备有望凭借性价比与本地化服务持续实现进口替代。

相关标的：联讯仪器、日联科技、科瑞技术、华盛昌、罗博特科、凯格精机、博众精工、奥特维、快克智能、智立方等。

风险提示：1、技术成熟度不及预期风险 ;2、产业化落地不确定性风险 ;3、早期大额投入周期长及项目执行不及预期风险 ;4、市场格局调整风险 ;5、政策环境变动风险。

本文源自：智通财经网