专题：2026 Inclusion · 外滩大会

9 月 9 日下午，在 2026 Inclusion · 外滩大会 "AI 经济增长新范式与社会价值重构 " 论坛上，2011 年诺贝尔经济学奖得主、纽约大学教授托马斯 · 萨金特（Thomas Sargent）表示，中国和亚洲地区将直接影响全球 AI 产业的竞争格局。

萨金特认为，面对全球不断升温的 AI 投资竞赛，判断 AI 投资回报，不能只看技术进步，还要把全球竞争格局纳入计算。具体看，当前亚洲和美国的 AI 投入都在快速增长，美国尤其明显，少数几家公司相互竞赛，不断加码，但巨额投入并不意味着高回报已经确定。

" 它们建立在可疑的模型之上。没人知道这些模型到底会产出什么。" 萨金特说。AI 技术很可能带来生产率提升和新的商业价值，但投资者最终能否获得预想中的回报，仍存在很大的不确定性。

而在他看来，另一个经常被低估的变量，是来自亚洲的竞争。

萨金特认为，今天 AI 快速进步背后有两个重要条件：海量数据和强大算力，而中国在大数据应用方面是引领者之一，特别是体现在物理学等基础研究领域。

" 中国拥有大数据，也拥有强大的计算能力。" 这意味着，在 AI 这场竞争中，亚洲并不是跟随者。尤其当 AI 越来越依赖数据、算力以及模型能力的持续迭代，拥有这些基础条件的中国和亚洲市场，将直接影响全球 AI 产业的竞争格局。

萨金特还提到，人工智能领域的前沿方法正在快速扩散，通义千问、DeepSeek 等中国大模型也在应用相关方法。因此，技术能力不会长期停留在某一个国家或少数几家公司手中。如果投资者在计算一家 AI 公司的长期价值时，默认它能够长期维持技术优势、获得高额利润，那么这个假设本身就值得重新审视。

" 投资者因逐利而投入，但他们未必能获得那些回报。" 萨金特提醒。

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