潮新闻客户端 记者 刘芫信

9 月 11 日，燧原科技（688801.SH）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为 " 国产 GPU 四小龙 " 中最后一家登陆资本市场的企业。

上市首日，燧原科技开盘集合竞价报 388.00 元 / 股，较发行价 142.18 元 / 股上涨 172.89%，对应总市值约 1669 亿元。随后进入连续竞价阶段，正式开盘价进一步走高至 410.00 元 / 股，开盘涨幅 188.37%。按开盘价计算，中一签（500 股）浮盈约 13.39 万元。燧原科技本次发行价为 142.18 元 / 股，公开发行 4303.52 万股，合计募资 61.4 亿元，募集资金主要投向第五代和第六代 AI 芯片系列产品的研发及产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目。公司是国内云端 AI 芯片领军企业，主营 AI 加速卡及模组、智算系统及集群、IP 授权等，产品已在国民级互联网应用中实现商业化落地，客户涵盖腾讯等头部互联网大厂。

从基本面来看，燧原科技正处于营收高速增长阶段。2023 至 2025 年，公司营收分别为 3.01 亿元、7.22 亿元和 9.90 亿元；公司预计 2026 年 1 至 9 月营收达到 23 亿至 30 亿元，同比增长 325.78% 至 455.36%，归母净利润亏损同比收窄 3.13% 至 21.15%。股东阵容方面，腾讯、美图等产业资本，以及国家集成电路产业投资基金二期、国投聚力等国家级和央企资本均出现在燧原科技的股东名单中。

燧原科技上市后，" 国产 GPU 四小龙 " ——摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技已全部登陆资本市场。此前，摩尔线程和沐曦股份在科创板上市首日的收盘涨幅分别达到 425.46% 和 692.95%。

摩尔线程（688795.SH）近期走势持续承压。截至 9 月 10 日收盘，摩尔线程报 364.05 元 / 股，跌幅 5.97%，盘中最低价 364 元创下上市以来新低，总市值约 1711 亿元。9 月 7 日，该股曾遭遇 20cm 跌停，单日市值蒸发约 488 亿元，主要受到超 100 亿元限售股解禁的冲击。摩尔线程 9 月 10 日收盘报 364.05 元，下跌 5.97%，当日盘中最低价 364 元为上市以来新低。

摩尔线程股价走势

沐曦股份（688802.SH）同样面临解禁压力。截至 9 月 10 日收盘，沐曦股份报 493.80 元 / 股，跌幅 7.18%，总市值约 1975 亿元。约 1397 万股限售股将于 9 月 17 日起上市流通，短期流动性压力不容忽视。

沐曦股份股价走势

寒武纪（688256.SH）表现强势。9 月 11 日上午，寒武纪成交额突破 100 亿元，股价涨超 6%。此前一个交易日，寒武纪收报 1043.84 元 / 股，总市值维持在 6564.2 亿元。针对市场流传的 AI 处理器涨价传闻，寒武纪方面回应称目前并未发布任何关于产品涨价的官方公告，建议投资者以官方公告为准。

随着燧原科技完成上市，" 国产 GPU 四小龙 " 在资本市场的集体亮相，标志着国产 AI 芯片行业进入系统性竞争的新阶段。不过，摩尔线程和沐曦股份上市初期估值快速冲高后均经历了显著回调，燧原科技上市后的股价走势同样面临市场检验。分析人士指出，在 AI 算力需求持续扩张的背景下，四家企业的业绩兑现能力和商业化落地进度，将成为决定其长期估值中枢的关键变量。

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