在受助贷新规落地后行业结构性调整的背景下，从各家的 2026 年半年报来看，业内主要上市金融科技公司均将稳健放在首位，行业发展的逻辑从 " 跑马圈地 " 走向了精细化运营与全球化布局。在纳斯达克上市的助贷巨头嘉银科技前不久公布了 2026 年第二季度未经审计财报，受行业还处于深度调整期、公司主动收缩业务规模等多重因素影响，嘉银科技上半年业绩持续承压。

整个上半年，嘉银科技累计实现净收入 14.94 亿元，同比下降 59.2%；累计净亏损 2.45 亿元，和去年同期的 10.59 亿元净利润相比由盈转亏。分季度来看，公司第二季度促成贷款交易量 95 亿元，同比下降 74.4%；实现净收入 7.37 亿元，同比下降 60.9%；录得净亏损 1.84 亿元，而 2025 年同期为净利润 5.19 亿元，由盈转亏。

从年赚数十亿到半年亏损逾两亿，这家曾成功穿越 P2P 清退周期的助贷巨头，正在经历一场前所未有的深度调整。

业务规模的急剧收缩是业绩承压的直接原因。二季度 95 亿元的贷款量不仅较 2025 年同期的 371 亿元骤降超七成，环比一季度的 193 亿元亦腰斩过半。上半年累计促成贷款规模约 288 亿元，较 2025 年上半年的约 727 亿元收缩超 60%。单笔借款金额亦同步下滑，二季度件均借款 6663 元，同比下降 18.0%，折射出借款需求疲软与风险偏好收紧的双重挤压。

收入结构在业务收缩中发生剧烈重构。嘉银科技最核心的贷款促成服务收入从 2025 年同期的 16.1 亿元骤降至 1.85 亿元，降幅达 88.5%，直接反映交易量锐减与服务费率下调的双重打击。与此同时，解除担保负债的收入却从 1.26 亿元增至 4.54 亿元，同比增长 260%，公司解释为主要源于提供担保服务的平均未偿贷款余额增加。" 一降一升 " 之间暴露出助贷模式的结构性矛盾：新放贷大幅收缩，但此前积累的存量担保贷款仍在持续释放收入，同时也继续产生维护成本和担保拨备。二季度促进与维护费用同步增至 5.49 亿元，同比增长 92.7%，收入端锐减而成本端因业务惯性存在滞后，时间错配构成了本季亏损的核心原因。

资产质量方面，截至 6 月 30 日，90 天以上逾期率为 2.21%，在行业收缩背景下处于相对可控区间。但需要警惕的是，随着新放贷大幅减少而存量贷款逐步到期，分母（总贷款余额）快速萎缩可能使逾期率被动抬升。一季度 90 天以上逾期率为 2.25%，环比保持稳定，但这一静态数据能否在持续收缩中维持，仍是未知数。

不过与亏损形成鲜明对比的是现金流的大幅改善。

截至二季度末，公司现金及现金等价物余额达 5.04 亿元，而一季度末仅为 4340 万元，2025 年末为 6180 万元，环比增长超十倍。现金储备的急剧回升主要来自两个方向：业务收缩后新放贷大幅减少带来的资金自然沉淀，以及公司停止分红、回收前期投放资金的结果。2026 年 6 月，董事会批准将股份回购计划延长 12 个月，截至 8 月 28 日已累计回购约 460 万股美国存托股票，耗资约 3040 万美元。与此同时，公司宣布暂停派发 2026 财年股息，优先保障战略转型所需的资本投资与营运资金。

在业绩重压下，嘉银科技 2026 年上半年启动了一系列人事调整。

今年 4 月公司启动的 " 广进计划 " 整体裁员比例超过 30%，其中前台业务线裁员约 30%，产研部门裁员比例更高。这股寒气也传导至核心管理层：1 月，CTO 冯毅离职，原蚂蚁集团人士王喆接任；3 月，联席总裁陈文江离任，监事肖万喜、郭鹏退出；5 月，首席风险官徐贻芳卸任，原微众银行微粒贷核心团队成员漆丹接任，但漆丹上任仅 50 天便于 7 月 20 日辞任，创下业内最短 CRO 任职纪录之一；6 月，元老级高管、财务副总裁王李斌不再管理财务工作；7 月，徐贻芳又因个人原因辞去公司董事，老员工陆晓静被任命接替，但后者仅 20 天后便和漆丹同日递交辞呈；8 月，负责海外业务的副总裁陈彤亦宣布将于 9 月底离职。半年内，技术、运营、风控、财务、海外五大核心条线负责人接连出走，高频人事震荡折射出公司在行业寒冬中的艰难处境。

监管层面的压力同样不容忽视。2026 年 3 月 13 日，临近 "3 · 15" 国际消费者权益日，国家金融监督管理总局正式约谈了包括嘉银科技旗下核心产品 " 你我贷借款 " 在内的五家头部助贷平台运营机构，明确指出营销宣传不规范、息费披露不透明、个人信息保护不到位、催收管理不合规及客户投诉机制不健全五大问题。黑猫投诉平台数据显示，目前包含 " 你我贷 " 关键词的累计投诉量已超 11 万条，旗下另一平台极融累计投诉量亦超 2.4 万条，投诉集中于息费透明度、贷后服务费、催收方式及隐私保护等问题。合规成本持续攀升之下，部分合作银行因投诉压力已缩减或暂停与嘉银科技的业务合作。

在海外业务方面，公司试图以东南亚为基本盘寻找增量。二季度印尼合作伙伴业务规模同比增长 58%、环比增长 10%；墨西哥市场环比增长 36%，获客效率与风控能力稳步提升。2025 年全年，印尼业务规模同比增长约 187%，墨西哥业务放款增长约 105%。但客观而言，海外业务体量仍然有限，短期内难以弥补国内超百亿交易量萎缩留下的缺口。与此同时，分管海外业务的副总裁陈彤将于今年 9 月底离职，海外战略的执行层面存在变数。

创始人、董事长严定贵在财报中表示，公司将启动全面战略升级，商业模式从单纯的贷款撮合平台延伸至以合规驱动、技术赋能、生态协同为重心的多元化平台。但公司同时宣布不再发布第三季度业绩指引，管理层给出的理由是 " 行业不确定性高、机构资金方态度谨慎 "。

从行业整体来看，嘉银科技的遭遇并非孤例。在 24% 利率红线刚性约束与助贷新规全面落地的背景下，信也、乐信、小赢等上市助贷平台均出现不同程度的净利润下滑，主动收紧风控、缩量控险已成为行业共识。业内人士指出，行业会加速步入薄利时代，内部分化进一步拉大，拥有成熟风控体系、稳定资金渠道的机构仍能维持合理收益，缺乏核心壁垒的机构盈利空间将持续压缩。

嘉银科技以 " 断臂求生 " 的方式主动收缩风险敞口，用短期利润让位换取资产质量的相对干净和现金储备的加厚，逻辑是短痛换长稳。但当国内核心业务从日均过亿跌至几近归零、核心高管接连出走、海外业务体量尚小且负责人即将离职之际，这家公司能否在行业回暖后重新放量，仍是最大的未知数。

全文参考资料：北京商报、华夏时报、公开信息及数据等