最近抄底宇树科技的股民，估计每天都不好受，这只人形机器人龙头，股价一直在刷新上市后的新低。今天盘中最低下探至 473.13 元，如果对比上市初期 1100 元的顶峰，仅仅 18 个交易日，跌幅就已经达到 57%。对于一只热门赛道新股来说，这样的回撤幅度，确实超乎很多人的预想。

股价持续走弱，公司本身其实不会因为市值波动有太多影响，但重仓进场的散户就完全不一样了。打开股吧能看到大量投资者的留言，满屏都是无奈和沮丧。有股民只入手了 500 股，现在亏损已经十分严重；也有人还在自我安慰，觉得这只是短期技术回调，行情早晚能够修复。能看得出来，即便股价大幅回撤，依旧有不少人长期看好这家企业的发展前景。

我一直很认同一个比方，股价就像被绳子牵着跑的小狗，会跑前跑后，但终究不会脱离基本面这个主人。宇树科技的真实价值，并不会因为股价冲到 1100 元就凭空暴涨，也不会跌到 470 元就彻底归零，最终还是要看公司本身经营成果。

翻看上半年财报，宇树的营收数据还算亮眼，营收 11.52 亿元，同比提升 48.54%；净利润 2.74 亿元，同比暴涨 955.59%。不过有一点不能忽略，扣非净利润同比下滑 19.34%。

究其原因，企业还处在快速扩张的初创阶段，在市场推广、技术研发上投入巨大。销售费用同比大涨 250.20%，研发费用增幅 152.28%，财务费用更是翻了近五倍，高额的各项开支，直接拖累了扣非利润表现。

企业成长潜力确实摆在眼前，但上市初期市场把预期拉得太满，超高估值泡沫，大概率就是这只新股持续下跌的核心诱因。

截至午盘收盘，宇树科技下跌 4.98%，报价 473.70 元，总市值首次跌破 2000 亿关口，来到 1916 亿。2000 亿只是一个心理关口，本身没有实质意义，但对市场情绪影响不小。

另外今天上午成交量明显放量，成交金额 11.2 亿。连续缩量下跌之后出现放量，意味着之前抄底进场的资金扛不住压力，选择割肉离场。从以往经验来看，集中割肉往往离阶段性企稳不远。

但风险依旧不能忽视，当前该股市盈率高达 350 倍，股价维持在 470 元上方，科创板 200 股的买入门槛就要 9 万多元，对于普通散户而言，参与的成本和风险都很高。

风险提示：本文仅为个人复盘分享，所有信息均来自公开市场，仅用于交流，不构成任何投资建议。股市波动极大，新股博弈风险很高，大家务必理性决策。