摩根大通发布研报称，维持新鸿基地产（00016）" 增持 " 评级，目标价 135 港元。新地截至今年 6 月底止财年盈利同比增长 5%，符合预期。

摩根大通指出，市场上有部分投资者（主要为对冲基金）曾憧憬集团农地收回可带来更多处置收益，期望年度盈利增长可超过 10%，但该行指出相关潜在收益仍然存在，新地决定在下一个财政年度才入账，因此仅属时间差异。

该行续称，新地的香港发展物业利润率已见底，由 2025 财年的 12% 微降至 2026 财年的 11%；按半年比较，下半财年达 15%，较 2026 财年上半年的 8% 回升，管理层亦预期发展物业利润率将逐步回升，但因土地成本结构及公司聚焦大众市场项目以加快资产周转，相信利润率重返 30% 以上水平的机会不大。

摩通预期，新地 2027 及 2028 财年发展物业利润率将分别回升至 18% 及 22%，估计新地有望达成全年销售目标；预计新地 2027 财年盈利同比增长 5%，主要受香港发展物业利润率回升、利息开支减少、IGC 新租金贡献及农地收回收益带动。