近日，山东路桥（000498.SZ）召开 2026 年半年度业绩说明会，公司董事长、总会计师、董事会秘书等出席。在网上交流环节，多位投资者就公司分红比例、股价破净、估值提升计划效果、可转债回售风险等问题直接发问。

有投资者在说明会上直言：" 公司一直强调注重股东回报，中期每股收益 0.34 元，每股分红 0.026 元，十分之一都没有，这就是回报股东吗？能不能赚多少就分多少！"

据 2026 年半年报，山东路桥上半年基本每股收益 0.3447 元，公司拟每 10 股派发现金红利 0.2645 元（含税），折合每股 0.02645 元。按此计算，中期分红占每股收益的比例约 7.7%。

公司回应称，高度重视股东回报，持续完善分红机制，综合考虑当前经营现金流、开支计划、未来业务发展等多重因素制定利润分配方案；利润留存主要用于保障主业持续投入、夯实长期发展基础，将统筹平衡发展与分红。

另一位投资者直接提问：" 现在看来 2025 年的《估值提升计划》并没有起到效果，相反一路下跌，董事会是否准备重新评估改进？"

公司表示，二级市场股价波动受宏观环境、行业周期、市场资金偏好等多重因素共同影响，董事会将持续复盘、动态评估估值提升计划的实施成效，结合经营实际优化相关工作。

对于 " 股价破净这么多为何没有回购计划 " 的问题，公司回应称，2024 年至 2025 年已完成两轮股份回购计划；若未来制定新的回购计划，将按规定及时披露。

有投资者关注到，2027 年 3 月起公司可转债将进入回售期，若股价持续低迷是否存在挤兑风险。公司回应称，已持续跟踪股价、转股及持有人结构情况，公司具备多元融资渠道、融资成本可控，同时结合自身经营和现金流状况制定相应应对预案。

财务数据显示，山东路桥 2026 年上半年实现营业收入 253.57 亿元，同比下降 11.26%；归属于上市公司股东的净利润 7.31 亿元，同比下降 28.93%；扣非后归母净利润 6.47 亿元，同比下降 34.98%；经营活动产生的现金流量净额为 -29.52 亿元。公司称，受地方债务化解及投资节奏调整影响，部分项目落地、开工不及预期，施工进度受限，对当期收入确认形成影响。

业务结构方面，公司海外业务已覆盖全球 44 个国家，2026 年上半年海外实现收入 30.77 亿元，占营业收入比重 12.13%。国内业务方面，公司称中标已拓展至新能源、水利、农业、环保等 21 个领域，逐步扭转 " 一元独大 " 的产业结构。

二级市场方面，截至 9 月 11 日收盘，山东路桥报 4.90 元 / 股，下跌 1.61%，总市值约 76.07 亿元，市净率约 0.42 倍，处于破净状态。