青岛热搜网获悉，9 月 10 日青岛华通国有资本投资运营集团有限公司签发 "2026 年度第二期中期票据（并购）发行情况公告 "。

该债券实际发行总额 4 亿元，发行利率 1.67%，发行期限 3 年。

申购情况显示，申购期间有效申购共 8 家，最低申购价位 1.57%，最高申购价位 2.20%。

主承商青岛银行股份有限公司获配 3000 万元，联席主承商上海浦东发展银行股份有限公司获配 8000 万元。两家承销商合计自营资金获配规模占当期发行规模比例达 27.5%。

该债券募资说明书显示，募集资金全部用于支付并购价款，具体用于全资子公司海信集团有限公司（以下简称 " 海信集团 "）支付定增款项，实现海信集团对海信集团控股股份有限公司（以下简称 " 海信控股公司 "）的持股比例增加（由出资前的 26.79% 增至出资后的 27.99%，但仍不具备控制权）。本次定增金额合计 7.71 亿元，其中使用募集资金 4 亿元，占出资价款的 51.88%。

海信集团控股股份有限公司为混合所有制非上市股份公司，是海信产业核心投资平台，持有海信视像、海信家电等上市公司的控股权。

青岛华通国有资本投资运营集团有限公司（简称：青岛华通集团）成立于 2008 年，由青岛市企业发展投资有限公司、青岛弘信公司、青岛市经济开发投资公司 3 家公司股权出资组建而成，2022 年 2 月，公司名称变更为现名。

主业亏损，极度依赖投资收益

青岛热搜君调取青岛华通集团财报发现，其 2026 年前 6 个月营业总成本（43.63 亿元）超过营业总收入（42.73 亿元），主业实际亏损约 0.90 亿元。其净利润全部来自投资收益（6.34 亿元），但投资收益同比大幅下降 28.6%，利润可持续性差。这也从一个侧面说明了青岛华通集团此次不惜以公司债方式 " 借债投资 " 的真实意图。

短期偿债能力不足，关注流动性风险

青岛华通集团截至今年 6 月末的货币资金仅 23.82 亿元，而短期有息债务高达 76.38 亿元，现金覆盖率仅 0.31 倍，存在超 52 亿元的巨大流动性缺口。虽然短期有息债务较一季末有所下降，但货币资金同步减少，覆盖能力并未改善。

经营活动现金流同比降超 81%，造血能力恶化

更值得关注的是，青岛华通集团前 6 个月的经营活动现金流与去年同比下降 4.6 亿元，同比降幅超 81%，进一步削弱内生偿债能力。筹资活动持续净流出（-2.22 亿元）。期末现金及等价物降至 18.96 亿元（上年同期为 24.72 亿元），流动性缓冲进一步变薄。

青岛热搜君正就青岛华通国有资本投资运营集团有限公司其他应收款、债务结构、母公司层面流动性、资产受限情况等进行进一步整理和分析，敬请期待！（本文文字部分由青岛热搜君原创 / 编辑，感谢青岛热搜网提供算力支持，转载请注明）# 青岛热搜君 ## 青岛热搜网 ## 青岛头条 #

青岛华通集团已发行 4 亿元公司债，将全部用于增持海信控股公司股权 - 青岛热搜网