来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

主营业务多点突破 结构持续优化

报告期内天顺风能围绕风电全产业链布局持续发力，三大核心业务板块协同推进，整体经营基本面保持稳健向好态势，海外市场更是实现爆发式增长。

海工装备成为增长核心引擎，2026 年 2-6 月公司累计签订海上风电装备订单总金额超 30 亿元，覆盖广东、海南、浙江、福建等国内重点海域，产品涵盖导管架、基础桩、升压站钢结构等全品类，在广东阳江、汕尾等核心区域连续中标多个百万千瓦级海上风电项目，南方市场占有率稳居行业第一梯队。同时公司成功切入油气特种船舶赛道，签订 5.68 亿元 FPSO 船体建造合同，首艘 FSO 项目顺利交付，业务边界持续拓展。陆上风电装备完成阶段性结构调整，通过精益管理降本增效，产品毛利率同比提升 9.91 个百分点，经营质量显著改善。零碳实业板块新增 468.4MW 风电场并网，累计在运容量突破 2200MW，后续将逐步释放稳定现金流，为公司提供持续的业绩支撑。海外市场实现爆发式增长，国外贸易收入达 2.29 亿元，同比大增 207.25%，德国 14 米级超大型单桩基地建设稳步推进，提前卡位欧洲海上风电产能缺口窗口。

盈利水平大幅提升 核心指标亮眼

报告期内公司盈利能力实现跨越式增长，归母净利润同比翻倍，盈利结构持续优化，展现出极强的经营韧性。

发电板块持续贡献高毛利，59.42% 的毛利率水平远高于制造业务，成为公司利润稳定压舱石。公司期间费用管控成效显著，财务费用同比下降 6.09%，利息支出规模持续收窄，叠加信用减值损失转回 1.64 亿元，共同推动净利润实现翻倍增长。

订单储备充足 前瞻布局产能

截至 2026 年 6 月末，公司合同负债余额达 6.61 亿元，较期初增长 14.17%，在手订单储备充足，为后续业绩释放提供坚实支撑。五大海工基地中三个布局广东沿海，码头岸线资源形成天然竞争壁垒，与国内海上风电开发重心高度契合。德国基地聚焦 14 米级超大型单桩制造，技术能力领先欧洲本土存量产能，建成后将直接受益于欧洲海上风电装机复苏红利。在建工程总规模达 35.61 亿元，京山、钟祥等风电储能项目按计划推进，随着后续项目陆续并网，零碳实业板块营收规模将进一步扩大，形成 " 装备制造 + 绿电运营 " 的双向协同。

当前国内 " 十五五 " 海上风电建设规划明确新增 1 亿千瓦开工目标，全球海上风电 2026-2030 年复合增长率达 24%，行业景气度持续上行。天顺风能作为国内风电海工赛道的核心龙头，凭借前瞻的产能布局、丰富的订单储备和双轮驱动的业务韧性，有望充分受益于行业增长红利，后续业绩增长具备较高确定性。

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