韩国股市放大招！今日正式开启夜盘

从 14 日起，韩国证券交易所增设盘后交易，投资者在正常收盘后到晚上 8 点，仍然可以继续买卖符合条件的股票。

韩国证券交易所今起增设盘后交易至晚上 8 点

今天，韩国证券交易所正式启动盘后交易。股票正常交易时段仍为上午 9 点到下午 3 点半，新制度实施后，交易所正常收盘后，投资者还可以继续交易至晚上 8 点。有关盘前交易，由于证券业界反映 IT 系统开发和人员运营负担较大，韩国证券交易所将原定于今天同步推出的盘前市场推迟到 2027 年底。

韩国证券交易所增设盘后交易，是为了顺应全球主要交易所不断延长交易时间的趋势，更方便海外投资者交易韩国股票，从而强化韩国资本市场的全球竞争力。与此同时，韩国国内证券交易平台之间日益加剧的竞争也是促使韩国证交所决定延长交易时间的重要原因之一。

2025 年 3 月上线的韩国首个另类交易系统 NEXTRADE，结束了韩国证券交易所在股票市场延续近 70 年的垄断格局。凭借更长的交易时间和更低的交易手续费，NEXTRADE 迅速分流了部分市场订单。

对于韩国普通投资者而言，交易时间延长意味着白天无法及时交易的上班族可以在下班后继续买卖股票，海外市场变化和重大消息也有望更及时地反映在股价中。然而，市场也有诸多担忧，尤其集中在流动性和价格波动方面。分析认为，在交易相对较少的晚间，少量订单也可能会造成明显的价格波动。

对于市场关注的（交易型开放式指数基金）ETF 和（交易所交易票据）ETN 是否纳入盘后交易，出于对市场波动的考量，韩国证券交易所表示，暂不将 ETF 和 ETN 纳入盘后交易。不过，24 小时交易体系一直是韩国证券交易所的中长期目标，因此市场普遍认为，接下来，交易所还将渐进式地扩大交易范围，延长交易时间。

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全球主要交易所推动延长交易时间

除了韩国，英国、美国等国家的大型交易所也早已开始推动延长交易时间，相关监管正在进一步的完善中。

全球主要交易所迈入全天候交易背后的原因是什么，对于投资人来说会带来什么影响？

加州是美国家庭收入最高、金融资产持有最集中的地区之一，尤其是在硅谷。这里的大型科技公司在美国股市中的权重越来越高，但因为地理位置和时差的原因，这里的交易员与纽约相比面临着一个天然弊端，那就是要早起三个小时。

美国股市在东部时间早上 9 点半开盘，对应到加州时间就是早上 6 点半，对于需要在开盘前消化隔夜新闻和市场走势的投资者和交易员来说，一天的工作往往在凌晨 5 点，甚至更早就已经开始。而现在，海外投资者在欧美市场上相当活跃，时差带来的不便就更明显了，尤其是对亚洲投资者来说。

美国财政部今年 2 月底公布的数据显示，截至 2025 年 6 月底，外国投资者总共持有价值约 19.8 万亿美元的美国股票，与此前一年相比增长约 18%。

对于主要交易所来说，如何兼顾不同地区投资者的便利就成为一个重要问题，纳斯达克在今年 6 月份发布的一份报告中明确提出了几个关于推动扩大交易时段的因素。

首先，盘前、盘后这些延长时间段的交易已经占了美股成交量的 11%，仅仅是盘前交易活动自 2019 年推出以来就已经增长了约 15 倍，这份报告也明确提到，亚洲投资人希望能够在当地的白天时段进行美国市场交易。

除了地理位置，交易人群的习惯也在变。新一代投资者越来越习惯随时查看市场、随时进行交易。数据显示，在 Z 世代投资者中，49% 的人至少每周进行交易，25% 的人每天都会交易。因此，早在美国主流交易所决定延长交易时间之前，券商就已经开始适应这一变化。2023 年，创立于旧金山、拥有大量年轻散户的罗宾汉率先推出 24 小时股票交易服务，通过纽交所和纳斯达克等传统交易所以外的替代交易系统，也就是 ATS，在夜间撮合买卖订单。

随后，嘉信理财和富达投资在内的主要券商也迅速跟进，提供了更长时间段的交易选择。现在，随着技术发展，数字算法和人工智能智能体等工具也让不同地区、不同时间段的持续交易变得更具可操作性。

延长交易时间到底会带来什么影响？

首先，这意味着全球投资者都可以对突发新闻、公司财报以及市场变化作出及时反应；但另一方面，夜间时段的流动性远低于正常交易时间，投资者可能面对更少的成交量、更大的买卖价差，以及更加剧烈的价格波动。

也有市场人士担忧，在流动性相对有限的夜间市场，拥有更先进交易系统、算法工具和信息处理能力的专业投资机构，可能相较普通散户拥有更明显的交易优势。

在后续的监管方面，如何在扩大交易便利性的同时，维持足够的流动性、价格发现效率和投资者保护，也将成为真正需要解决的问题。

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▌本文来源：央视财经（ID：cctvyscj）

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