延续昨日跌势，宁德时代今日盘中再度走低。A 股一度跌超 4% 至 302.2 元，创 2025 年 9 月以来新低，且较今年 5 月份高位 ( 467.06 元 ) 回调 35%；H 股一度跌 5% 至 490.2 港元，股价创今年 3 月以来新低，且较今年 6 月份高位 ( 792.548 港元 ) 回调 38%。

有分析指出，宁德时代的此轮下跌，核心原因在于下游车企加速 " 去宁德化 " 引发的订单流失担忧。尽管公司最新半年报的净利润仍录得超过 40% 的高增长，但资本市场已开始对其未来的行业支配力和估值逻辑进行重新定价。

市场近期频频传出高端头部车企调整供应商名单的消息。有媒体称，理想汽车部分车型已转向欣旺达及自研电池路线；新上市的小米澎程 N70 和 N90 也未沿用 SU7、YU7 此前选择的宁德时代电池，转而搭载小米龙甲电池系统，电芯由中创新航、欣旺达供应。两家车企均通过引入中创新航、欣旺达以及共研或自产模式，分流部分宁德时代份额。市场担忧，下游整车厂通过 " 自研电池 + 引入二线多供应商 " 的策略来削弱宁德时代的议价权。市场预期其国内高端市场份额将被蚕食，导致估值逻辑被迫从 " 高成长科技股 " 向 " 传统周期制造股 " 切换。