今天聚焦的医药产业核心事件包括：GSK 从恩沐生物拿下多发性骨髓瘤三特异性 TCE 全球权益，潜在总交易价值最高 7.5 亿美元；宇道生物完成数千万美元 C1 轮融资；石药创新 EGFR ADC SYS6010 获第四项突破性治疗认定；恒瑞医药瑞卡西单抗获批开展颅内动脉狭窄 III 期、HRS-4139 获银屑病临床试验批准；荣昌生物 RC148 在 WCLC 公布一线 NSCLC Ⅰ b 期数据、鳞状 ORR 达 90%；先通医药 XTR008 新适应症获 NMPA 批准、瞄准复发难治性脑膜瘤；复宏汉霖 HLX43 亮相 WCLC、胸腺鳞癌后线 cORR 达 45.5%；武田 zasocitinib 获 FDA 优先审评，Revolution Medicines RASONQUE 一线胰腺癌联合化疗获突破性疗法认定；Scholar Rock apitegromab（Isembyld）获 FDA 批准，成为全球首个 SMA 肌肉靶向疗法；GSK 拟 2027 年夏季关停德累斯顿疫苗工厂、约 641 岗位受影响；礼来 Foundayo 口服 GLP-1 新患份额已超 30%、加速全球上市等。

◍市场速递政策 · 产业动态

9/15GSK 拿下恩沐生物三特异性 TCE：多发性骨髓瘤管线最高 7.5 亿美元

9 月 15 日，GSK 宣布与恩沐生物（Chimagen Biosciences）达成协议，收购一款潜在最佳同类的三特异性 T 细胞接合器（TCE）全球权益，计划用于多发性骨髓瘤，预计 2027 年进入 I 期临床。该分子同时结合 T 细胞与两个肿瘤相关抗原，旨在提升深度、持久缓解并改善现有 TCE 的耐受性。交易条款显示，GSK 将支付首付款，恩沐生物有资格获得基于开发和商业化的里程碑付款，潜在总交易价值最高 7.5 亿美元；交易仍需满足惯例交割条件。这是继 GSK 此前拿下恩沐双靶点 TCE 资产 CMG1A46 之后，双方合作再进一步。

解读：这笔交易不是泛泛的早期授权，而是 GSK 在血癌赛道补齐 " 下一代 TCE" 库存：现有 TCE 疗效已验证，但毒性限制了更前线使用。对中国 Biotech 而言，价值也不只是 7.5 亿美元上限，而是把多特异性平台从 " 卖出单抗 " 推进到 " 卖出可规模化的下一代细胞接合器 "，MNC 会用全球临床和商业化能力兑现平台溢价。

◍资本信息融资 · IPO · 股权变动

9/15宇道生物完成数千万美元 C1 轮融资：信宸与德诚联合领投

9 月 15 日，AI 原生 Biotech 宇道生物（NUTSHELL Therapeutics）宣布完成数千万美元 C1 轮融资，由信宸资本与德诚资本联合领投，达晨财智及中生锡创鼎祺基金联合参投，点石资本担任长期独家财务顾问。公司基于 "AI+ 物理 " 调控蛋白构象，聚焦难成药靶标，已布局近 20 条自研管线；代表性项目 p53 Y220C 变构重激活剂 Dalretapopt（NTS071）正在推进国际多中心 I 期临床。本轮资金将用于 AI+ 物理计算平台迭代及核心管线开发。

解读：AI 制药融资开始分层：资本市场更愿意为 " 算法能转成临床候选分子、甚至跨国 I 期数据 " 买单，而不是只为模型讲故事。宇道把变构数据库、力场和分子生成放进同一平台，再把 NTS071 推进到中美临床，本质上是在证明 AIDD 可以从找靶点，走到可验证的成药路径。

◍医药动态国内获批 · 临床进展

9/15石药创新 SYS6010 获第四项突破性治疗认定：瞄准驱动基因阴性非鳞 NSCLC

9 月 15 日，石药创新公告，控股子公司巨石生物开发的 SYS6010 被国家药监局药审中心纳入突破性治疗品种名单，拟定适应症为免疫及含铂化疗治疗失败的复发或转移性驱动基因阴性非鳞非小细胞肺癌。SYS6010 为靶向 EGFR 的抗体偶联药物，由人源化抗 EGFR 单抗通过可裂解连接子偶联拓扑异构酶 I 抑制剂载荷；该适应症的随机、开放、多中心 III 期临床试验正在开展。此前，SYS6010 已获 3 项突破性治疗认定，分别覆盖 EGFR 突变阳性晚期 NSCLC、食管鳞癌和头颈鳞癌。

解读：这是 SYS6010 的第四项突破性治疗认定，也是它从 " 突变阳性肺癌 " 扩到 " 驱动基因阴性肺癌 " 的关键一步。EGFR ADC 的逻辑，是把 EGFR 当作高表达地址而不是激酶突变靶点，因此能覆盖 TKI 失效人群之外、更大体量的后线患者；接下来要看的是，多项突破性认定能否在 III 期里转化为可注册、可支付的生存获益。

9/15恒瑞瑞卡西单抗获批开展 III 期：用于颅内动脉狭窄降卒中复发风险

9 月 15 日，恒瑞医药公告，子公司广东恒瑞医药收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意注射用瑞卡西单抗开展 III 期临床试验，用于颅内动脉粥样硬化性狭窄成人患者以降低卒中复发风险。瑞卡西单抗为公司自主研发的抗 PCSK9 单克隆抗体，2025 年已在国内获批上市，相关项目累计研发投入约 4.22 亿元。

解读：已上市降脂药继续向脑血管适应症外延，说明 PCSK9 竞争不只拼血脂数字，还要拼能否进入卒中二级预防等高临床价值场景。III 期获批只是起点，真正的考验是终点事件设计、与标准抗血小板治疗的叠加获益，以及未来能否进入指南和支付目录。

9/15恒瑞 HRS-4139 获临床试验批准：拟攻中重度斑块状银屑病

9 月 15 日，恒瑞医药公告，子公司福建盛迪医药收到国家药监局核准签发关于 HRS-4139 片的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展中重度斑块状银屑病临床试验。HRS-4139 片为公司自主研发的 1 类新药，在动物模型中可改善银屑病症状并抑制炎症反应；公司称国内外暂无相同靶点药物获批上市，相关项目累计研发投入约 2040 万元。

解读：银屑病口服赛道正在被 TYK2 等高选择性分子重塑，恒瑞用新靶点 1 类药切入，押注的是差异化机制而不是跟随已验证靶点。临床获批意味着进入人因验证阶段，后续仍需用皮肤清除率、起效速度和安全性，回答它能否在已有生物制剂和口服药拥挤的市场里找到位置。

9/15荣昌生物 RC148 亮相 WCLC：一线鳞状 NSCLC Ⅰ b 期 ORR 达 90%

9 月 15 日，荣昌生物在 2026 年世界肺癌大会（WCLC 2026）公布 PD-1/VEGF 双特异性抗体 RC148（ABBV-1480）两项研究。RC148-C002 为一线治疗鳞状和非鳞状非小细胞肺癌（NSCLC）的Ⅰ b 期临床：10 mg/kg 组中，鳞状 NSCLC 客观缓解率（ORR）达 90.0%（PD-L1 阴性亚组 93.3%），非鳞状 NSCLC ORR 达 75.9%（PD-L1 阴性亚组 71.4%）；中位无进展生存期（PFS）分别为 11.8 个月和 11.1 个月，疗效不受 PD-L1 表达及年龄影响。RC148-C301 展示了国内一线鳞状 NSCLC 的Ⅲ期临床方案（对比替雷利珠单抗联合化疗）。RC148 已授权艾伯维，全球Ⅲ期（AMUR-Lung-01）正招募受试者。

解读：PD-1/VEGF 双抗的鳞癌逻辑，是用抗血管生成打开鳞癌 " 出血禁忌 " 的窗口，再用免疫激活覆盖 PD-L1 低表达 / 阴性人群。RC148 在 10 mg/kg 把鳞状一线 ORR 推到 90%、PFS 拉长到近 12 个月，明显优于现有免疫联合化疗 6 — 8 个月的中位 PFS；接下来真正要验证的，是Ⅲ期能否把Ⅰ b 期的高缓解转化成可注册的 PFS/OS 获益，以及艾伯维全球开发能否把中国数据放大成全球标准疗法。

9/15先通医药 XTR008 新适应症获 NMPA 批准：瞄准复发难治性脑膜瘤

9 月 15 日，先通医药宣布，其 177Lu 标记 SSTR 靶向放射性治疗药物 XTR008 的新适应症临床试验申请获国家药监局批准，拟用于 SSTR 阳性的复发或难治性脑膜瘤治疗。脑膜瘤是最常见的原发性中枢神经系统肿瘤，约占全部颅内肿瘤的四分之一，复发难治人群目前尚无获批的全身性治疗药物，标准方案依赖再次手术与放疗、疗效有限且可能进一步损害神经功能。XTR008 此前用于 G1/G2 级 SSTR 阳性胃肠胰神经内分泌瘤（GEP-NETs）的上市申请已于 2025 年 4 月获受理，针对更广谱 SSTR 阳性晚期神经内分泌肿瘤的国内Ⅲ期临床已于 2026 年 7 月启动。

解读：核药的逻辑是 " 精准递送、局部杀伤 "，对位置隐蔽、传统治疗难起效的脑膜瘤尤其有想象空间。XTR008 把已验证的肽受体放射性核素治疗（PRRT）从神经内分泌瘤往实体瘤外适应症延伸，也是先通在 GEP-NETs 上市申请之外，用 " 同一分子、多适应症 " 摊薄核药重资产成本的标准打法；接下来要看脑膜瘤这条线能否复制 GEP-NETs 的临床与注册节奏。

9/15复宏汉霖 HLX43 亮相 WCLC：胸腺鳞癌后线 cORR 达 45.5%

9 月 15 日（WCLC 2026，首尔），复宏汉霖宣布其 PD-L1 ADC HLX43 治疗既往经治晚期胸腺鳞状细胞癌（TSCC）的Ⅰ期剂量扩增队列结果在大会 Poster Tour 环节公布。截至 2026 年 6 月 1 日，34 例患者入组，33 例疗效可评估患者中盲态独立中心评审（BICR）确认客观缓解率（cORR）达 45.5%、疾病控制率（DCR）87.9%；2.5 与 3.0 mg/kg 剂量组 cORR 分别为 58.3% 和 54.5%、DCR 分别为 100% 和 90.9%，6 个月 PFS 率分别为 100% 和 90.9%，中位 PFS、OS、DOR 均尚未达到。安全性方面≥ 3 级治疗相关不良事件发生率为 64.7%，未报告治疗相关死亡。HLX43 为全球首个布局胸腺癌的 PD-L1 ADC，已于 2025 年 10 月获 FDA 孤儿药资格，国际多中心研究在中、美、日同步推进。

解读：胸腺鳞癌是极罕见高侵袭癌种，含铂化疗失败后选择极为有限，HLX43 把 PD-L1 阻断与载荷细胞毒性合为一体，在如此后线、高肿瘤负荷人群里仍拿到 45.5% 的确认缓解率，且 2.5/3.0 mg/kg 组 DCR 接近 100%，达到了早期概念验证。真正的考验在于，罕见病入组难、难以支撑大规模随机试验，后续要靠跨癌种（NSCLC、妇科、食管鳞癌）的广谱数据，以及中美日国际多中心研究，把 " 单一罕见适应症的高缓解 " 升级为可注册、可支付的 BIC ADC 叙事。

◍海外药闻全球视野 · 跨境动态

9/14武田 zasocitinib 获 FDA 优先审评：中重度斑块状银屑病口服 TYK2

9 月 14 日，武田宣布 FDA 已受理 zasocitinib（TAK-279）用于成人中重度斑块状银屑病的新药申请，并给予优先审评，PDUFA 目标审评日期为 2027 年第一季度；EMA 也已受理其上市许可申请。该申请基于 III 期 LATITUDE PsO 3001/3002 研究，近 3000 例患者中共同主要终点及全部 44 项排序次要终点均达成。第 16 周时，zasocitinib 组 sPGA 0/1 达 69% — 71%，PASI 75 达 71% — 76%，显著优于安慰剂和阿普米司特。

解读：优先审评把竞争焦点提前到 2027 年初的审评窗口：口服 TYK2 能否真正重塑中重度银屑病的治疗预期，取决于它是否能把 III 期里快速、深度的皮损清除，转成医生愿意替换现有生物制剂或一线口服药的日常选择。对行业而言，这也在抬高后来者进入自免皮肤病口服赛道的临床门槛。

9/14Revolution Medicines RASONQUE 获突破性疗法认定：瞄准一线转移性胰腺癌

9 月 14 日，Revolution Medicines 宣布，FDA 授予 RASONQUE（daraxonrasib）联合吉西他滨和白蛋白结合型紫杉醇，用于初治转移性胰腺导管腺癌的突破性疗法认定。认定基于开放标签 I/II 期 RMC-GI-102 研究中治疗初治 RAS 突变转移性 PDAC 患者的初步抗肿瘤活性和可管理安全性。公司正在开展全球 III 期 RASolute 303，评估单药及联合化疗对比化疗；该联合方案仍属研究性用途。RASONQUE 此前已获批用于至少一线治疗后、或不适合多药全身治疗的转移性 PDAC 成人患者。

解读：从后线获批再向前线推进，是 RAS 抑制剂商业化能否放大的关键一跳。突破性疗法认定降低的是开发与沟通成本，并不等于一线适应症已经坐实；真正决定空间的，是 RASolute 303 能否证明联合化疗在初治患者中把 " 有活性 " 升级成 " 可改变标准治疗 "。

9/11Scholar Rock apitegromab（Isembyld）获 FDA 批准：全球首个 SMA 肌肉靶向疗法

9 月 11 日，Scholar Rock 宣布，apitegromab（商品名 Isembyld）获 FDA 批准，用于正在接受 SMN2 靶向药物治疗的 2 岁及以上儿童和成人脊髓性肌萎缩症（SMA）患者。该药通过结合骨骼肌中的肌肉生长抑制素前体和潜在形式，抑制 myostatin 生成，解除肌肉生长抑制；公司称其为全球首个 SMA 肌肉靶向治疗药物。批准主要基于 188 例患者参与的 III 期 SAPPHIRE 研究：在 2 — 12 岁主要疗效人群中，10mg/kg 每 4 周一次组 HFMSE 评分较安慰剂组提高 2.2 分（P=0.0121），34.2% 患者达到 HFMSE 至少提高 3 分，安慰剂组为 13.5%。

解读：SMA 治疗正在从 " 保护运动神经元 " 走向 " 修复肌肉功能 "：诺西那生、利司扑兰等 SMN2 靶向疗法解决病因端问题，apitegromab 则补上肌肉端的功能恢复。它的价值不在于替代现有疗法，而在于成为联合用药；这也意味着罕见病创新药的竞争，会从单药疗效转向能否嵌入既有治疗路径并持续改善患者功能。

9/11GSK 拟 2027 年夏季关停德累斯顿疫苗工厂：115 年基地落幕，641 岗位受影响

日前，GSK 宣布将于 2027 年夏季关停位于德国德累斯顿的疫苗生产工厂，这座可追溯至 1911 年萨克森血清厂的基地将结束疫苗生产使命。GSK 称，传统鸡胚工艺流感疫苗市场需求持续走低，造成现有产能明显过剩；公司已完成对德累斯顿与加拿大魁北克 Ste-Foy 两处流感疫苗基地的评估，决定将生产整合至 Ste-Foy。德国化工与能源工会 IGBCE 表示，约 641 个岗位面临风险，员工已于 9 月 10 日收到计划通知，工会与工厂企业委员会均反对关停。德累斯顿工厂主要生产传统鸡胚工艺的季节性流感疫苗及肝炎疫苗，流感疫苗销往约 70 个国家，巅峰周产能约 200 万剂；流感疫苗产线将并入 Ste-Foy，生产于 2027 年 9 月底前逐步停止，工厂彻底关闭预计 2028 年夏，乙肝疫苗产线去向尚未明确。

解读：鸡胚流感疫苗的退场，是疫苗技术代际切换的缩影：细胞培养、重组与 mRNA 平台正在挤压传统工艺的产能需求。GSK 把德累斯顿的闲置产能收拢到 Ste-Foy，本质是用 " 单点提效 " 对冲平台过渡期的过剩；但监管与产业界对欧洲本土制造韧性的诉求，让 " 关厂省成本 " 与 " 保留战略产能 " 之间始终存在张力。与此同时，GSK 正把流感疫苗组合往 mRNA 方向推进，德累斯顿的关闭与新一代管线的爬坡，是同一笔产能账的两面。

9/14礼来 Foundayo 口服 GLP-1 新患份额超 30%：加速全球多市场上市

9 月 14 日（美东），礼来在摩根士丹利第 24 届全球医疗健康大会交流中确认，其口服 GLP-1 药物 Foundayo（orforglipron）在口服 GLP-1 的新起始中已占据超过 30% 的份额，过去两个月新起始显著改善。公司已在阿联酋、英国上市，近期在沙特、墨西哥获批，并计划 2027 年前在超过 40 个市场上市；目前美国以外约 75% 市场仍属自费。礼来同时披露，Medicare Bridge 计划已有约 60 万人借此获得药物，并围绕 retatrutide、eloralintide 等后续减重管线推进多机制产品组合布局。

解读：口服 GLP-1 的份额之争，本质是给药便利性与患者依从性的竞赛。Foundayo 作为小分子口服药，避开注射壁垒、可规模化供应，礼来用 "Zepbound+Foundayo+retatrutide" 的多机制组合覆盖不同治疗旅程，意在把减重从单一注射标准，推向按人群分层的口服 / 注射并存格局。30% 的新患份额只是起点，真正的看点在于 2026 年底前后，口服 GLP-1 能否在美国以外自费市场复制这一渗透速度，并倒逼支付方重新评估肥胖症的用药结构。