9 月 15 日，A 股三大指数集体飘绿，上证指数跌 0.54%，深证成指跌 0.72%，创业板指跌 1.15%。在市场震荡调整中，畜牧养殖板块的长期产业配置价值依然凸显。从估值层面来看，当前中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE）为 -60.42，处于近 1 年 20% 的分位（历史区间：-62.92-76.56），当前指数估值偏低，具备较高的安全边际，可逢低关注相关 ETF 产品布局机会。

资金流向方面，最新数据显示，养殖 ETF 国泰（159865）盘中流入 1.2 亿份，连续净流入 3 个交易日，连续期间资金净流入合计 1.02 亿元，在板块调整区间持续吸引资金布局，凸显了市场资金对畜牧养殖产业长期景气度的认可与配置意愿。

从行业基本面与板块价值来看，2026 年上半年猪价持续探底，行业深亏，现金流紧张，叠加政策约束，预计下半年去产能持续，2027 年猪价景气可期。上市公司层面，2026 年上半年板块亏损逐季度加深，业绩整体承压，但深度亏损下上市猪企资金压力加大，母猪生物资产继续削减，产能加速出清有望为后续猪价反转蓄势。

研报观点指出，2026 年上半年猪价持续探底，4 月均价降至 9.32 元 / 公斤，为近十年新低；上市公司 2026 年上半年亏损逐季度加深，头均盈利差距大，立华股份、牧原股份 26Q2 头均亏损较行业领先 200 元 / 头以上。同时，26Q2 末板块资产负债率为 65.11%，同比上升 13.3%，环比提升 2.74pcts，母猪生物资产继续削减。在产能持续去化与亏损加剧的共振下，板块反转预期逐步升温。

养殖 ETF 国泰（159865）紧密跟踪中证畜牧养殖指数，该指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。指数前十大成分股汇聚了海大集团、牧原股份、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新希望、生物股份、大北农、圣农发展、立华股份。在猪周期蓄势反转与产能去化逻辑共振下，该 ETF 是投资者一键布局畜牧养殖核心产业链的便捷工具。

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