一项调查显示，受通胀压力影响，日本央行大概率将在为期两日的会议于周五落幕时，把利率上调至 1.25%。

此次加息意味着紧缩周期提速，快于日本央行自 2024 年 3 月启动货币政策正常化以来一直遵循的半年一次加息节奏。日本央行上一次加息是在 6 月。

约 89% 的受访经济学家预计央行将加息 25 个基点，理由包括通胀走高、薪资上涨以及来自美国政府方面的压力。

受伊朗冲突推高能源成本影响，日本 7 月整体通胀率达到 1.9%，为本年内最高水平。同月，日本实际薪资同比上涨 2.4%，连续第七个月实现增长。

美国一直公开表态，要求日本持续推进加息周期，这与高市早苗首相倾向宽松货币、扩张性财政政策的立场形成压力。

就在本月早些时候的 G20 财长与央行行长会议上，美国财政部长斯科特 · 贝森特要求日本央行行长植田和男采取 " 果断的市场与货币政策行动 "。

美方乐见日元走强。因为如果日元持续走弱，日本可能抛售美债等美国资产以支撑本币汇率，而这类操作会进一步推高美债收益率。7 月下旬，日美双方曾开展历史性联合干预行动，以提振日元汇率。

野村综合研究所首席经济学家、前日本央行政策委员会委员木内登英表示：" 特朗普政府实际上已经限制了高市早苗政府阻挠日本央行加息的任何潜在动作。因此，日本央行获得了推进加息的自主空间。"

日本央行政策委员会委员近期也释放偏鹰言论，为加快加息节奏保留可能性。

这项调查在 9 月 9 日至 14 日开展，一共访问 18 位经济学家与分析师。

不同观点如下：

Monex 集团研究总监 Jesper Koll 认为日本央行会一次性加息 50 个基点，属于 " 一步到位 " 式操作。

瑞士宝盛（UBP）亚洲高级经济学家 Carlos Casanova 则预计央行本次维持利率不变。但他认为央行行动滞后，最终仍会每半年加息 25 个基点，合计两次。他称：" 当前数据尚不足以支撑政策范式转向，缺乏足够明确的信号来证明应当加快加息步伐。伊朗局势与油价仍是主要风险。"

当被问及哪些央行委员最可能对加息持异议时，约三分之一受访者点名浅田智一郎与佐藤绫野。二人被视为再通胀派，均是今年由高市早苗任命。

汇率方面，约 61% 受访者认为日元未来一个月将在 155 – 160 区间交投。

Lombard Odier 高级宏观策略师李浩敏表示，日本央行转向鹰派，有助于将日元维持在 160 上方。但想让日元升值突破 150 难度不小，政府和企业官员会抵制过快、过度的本币升值。