AI 服务器需要高速 PCB，而 PCB 的核心原材料就是覆铜板。华正新材卡位上游材料环节，是算力产业链上游。相比直接做服务器、光模块企业，材料企业业绩兑现存在滞后性。公司普通覆铜板受消费电子拖累，而高速、高频覆铜板是未来增量看点，需要经过客户认证，认证周期长。市场分歧在于：高速覆铜板放量节奏，能不能对冲传统业务的压力。中长期看点在高端产品放量，短期属于算力板块轮动标的。$ 华正新材 ( SH603186 ) $

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