2022 年，日本企业曾用同样的手段对付中国的电子特气——对华售价压到比本土低一半，企图把刚完成验证的国产厂商扼杀在量产爬坡期。结果呢？两年内国产市占率飙升了 20 个百分点。

现在，同样的剧本正在光刻胶领域重演。2026 年 9 月，日本三大光刻胶巨头 JSR、东京应化、信越化学宣布，从 10 月 1 日起光刻胶全线涨价 15%，高端 ArF 系列现货散单最高涨幅 38%。国产厂商鼎龙股份的 300 吨光刻胶产线恰好在今年 3 月投产，8 款产品已拿下近千加仑批量订单。

ARF 浸没式光刻胶产品实物展示

上一次，电子特气用了两年完成逆转。这一次，光刻胶会走同样的轨迹吗？

电子特气的剧本，看懂就知道这次卡在哪了

国产半导体材料涨价替代，只有一个完整的先例可参照：二氯二氢硅。

这种芯片薄膜沉积的核心耗材，2022 年时日本厂商占据国内近 80% 的市场份额。国产厂商好不容易完成技术验证、进入量产爬坡，日企立刻动手——对华售价从 323 元 / 公斤压到 223 元 / 公斤，比本土售价低一半以上，比国产成本还低，摆明了用低价绞杀国产替代。

结果并没有按日企的剧本来。2022 年到 2024 年，日系市占率从 79.6% 跌到 59.5%，国产从 20% 涨到 40%。国产年产量从 18.6 吨飙到 140 吨，两年翻六倍多。2025 年底中国企业发起反倾销调查，2026 年 9 月对日本产二氯二氢硅征收最高 99.2% 的临时反倾销保证金，日系价格优势彻底归零。

这个先例告诉我们三件事。一，日企寡头垄断的品类，一旦国产技术完成验证，替代曲线可以很陡。二，整个替代周期大约两年，从量产到市占率翻倍，速度不算慢。

三，这次二氯二氢硅是反倾销打出来的被动涨价，而非市场供需周期——驱动逻辑跟本次光刻胶不同，但 " 日企涨价→国产加速上车 " 的结构是一致的。

但这套剧本直接搬到光刻胶上，有一个关键变量对不上。

鼎龙手里有好牌，但 " 两年复制 " 不现实

鼎龙今天的条件，比 2022 年的国产电子特气厂商要好一截。产能在手：潜江二期年产 300 吨 KrF/ArF 产线已于 2026 年 3 月投产，且打通了从树脂、光酸到光刻胶混配的全流程自主制造。

半导体材料生产园区俯瞰实景

订单也在跑：截至 2026 年 6 月，8 款高端晶圆光刻胶（浸没式 ArF 与 KrF 各 4 款）拿到头部晶圆厂批量订单，合计近 1000 加仑；近 30 款产品在客户验证，超过 10 款已进入加仑样测试阶段。

但这不等于两年内能复制电子特气 20 个百分点的替代奇迹。

阻碍来自光刻胶本身的品类特性。电子特气的验证周期以月计，光刻胶的验证周期动辄十几到二十几个月。尽管国内头部晶圆厂已将 KrF 及以上级别光刻胶的平均验证周期从 18-24 个月压缩到约 11 个月，但依然比电子特气长一个量级。

历史上还没有光刻胶品类涨价后大规模替代的先例可循，替代周期预计将显著长于电子特气。

还有一个数字不能忽略：鼎龙 300 吨设计产能，当前稼动率处于极低水平，对应近 1000 加仑的订单量只是毛毛雨。太平洋证券已明确提示了 " 项目进度、收益不及预期 " 和 " 行业竞争加剧 " 两重风险。

真正制约替代节奏的，不是鼎龙的生产能力，而是下游晶圆厂的验证节奏。中芯国际、华虹、长江存储等企业的供应链部门，才是唯一有导入决定权的决策方。它们会把光刻胶工艺适配性和量产线良品率稳定性排在价格之前，供应链安全第二位，成本竞争排第三。

涨价可以推动替代，但不能跳过验证。

这一局，有一个上次电子特气没碰到的新变量

光刻胶这轮国产替代，有一个电子特气时代完全没有的因素：多个核心品类的半导体材料同步涨价。

2026 年 8 月，硅晶圆三大巨头集体提价，6/8/12 英寸全尺寸涨幅 10% 起步。9 月，光刻胶全线提价 15%-38%。再往前，二氯二氢硅被反倾销保证金打到 фактически 翻倍。靶材上游高纯钽，价格从 2600 元 / 公斤飙到 6150 元 / 公斤。

这不是某一个品类的孤例，而是日本主导的半导体材料体系集体进入涨价通道。上一次只有二氯二氢硅一个品种在涨，国内晶圆厂还可以耐着性子慢慢切换；这一次是多个核心品类同时推高成本，集中替代的压力远比上次大。

中信建投的研报用了一个很准的词—— " 去日化 "。供给端叠加地缘风险，光刻胶、硅片、湿电子化学品、靶材这些核心品类，晶圆厂不太可能再一个问题一个问题慢慢解决，而是一定会成体系地推进国产导入。

对鼎龙来说，这是利好，也是约束。利好在于，系统性涨价会让晶圆厂更愿意为国产光刻胶加速验证打开窗口。约束在于，鼎龙的光刻胶不是一个孤立产品——它需要跟抛光垫、抛光液、清洗液一起组合同步推进，而当前阶段鼎龙的 CMP 业务在赚钱，光刻胶业务还在亏。

半导体 CMP 制程相关产品场景展示

电子特气那次，替代周期约两年。但那一仗只有一个品类，这一次是多品类混战，节奏会更快，但验证进度决定了谁更早受益。光刻胶作为替代周期最长的品类，是最晚被替代的，也可能是在涨价周期末期才真正放量的。

历史给不了准确的时间表，但能告诉我们谁有条件跑出来。上一次是那些技术已完工、产线已就绪的国产电子特气厂商。这次，鼎龙的条件比那时候要好。

这个差异能不能缩短替代周期，取决于接下来一年它的稼动率能爬多高。