9 月 15 号吧里有个老哥发帖，把那位放话 " 猪肉要涨到 50" 的博主挂出来催更——涨到 50 了吗？没下文了。哈。我看空牧原股份，短中期一起空，旗子继续扛着。

历史这东西，牧原自己最熟。去年 9 月 15 号摸到58.34，从那儿到现在跌掉 29.1%，近一年窗口累计跌 10%。现价 41.35，趴在全年区间的 36% 分位，半山腰往下一点。中间不是没挣扎过—— 6 月底探到 32.38，9 月初弹回 44.39，然后劲就泄了。近 5 天又缩回去 2%。今天收盘 41.35，MA5 是 41.73、MA10 是 42.35、MA20 是 41.87，三条线全压在头顶，一根没站回去。回锅肉嘛，说白了就是炒过的肉倒回锅里再炒一遍，现在锅里滋滋响的就是这个动静。

再算笔账。每一万股，往上回到 44.39，也就回血 3.0 万；往下掉回 32.38，得再亏9.0 万。三倍的不对称，摆在这儿。标签更扎眼——板块归类里白纸黑字挂着 "2026 中报首亏"，PE ( TTM ) 是 -212.98。

上一轮怎么从神坛上下来的？成本龙头也扛不住行业亏损扩大，股价跟着周期一格一格往下找底呗。我的判断：这轮菜谱一个字都不用换。产能去化慢，供给泡在过剩里，猪价磨底。牧原成本控制再好，大概率也就少交点补考费，股价继续跟着周期找底。

18 号起我在吧里看空，没改过口。发帖那天收盘 41.35，今天还是 41.35。价没动，口径也没动。失效条件写明白：收盘站稳 44.39 之上，或者业绩和猪价同时好转，我按边界条款认账修正。条件不触发，空字不撤。你们说说，这碗回锅肉，到底算炒到第几遍了？

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