预制菜风波一年后，西贝又因闭店上头条。

" 两三个月内彻底倒闭，创始人贾国龙个人将揽下绝大部分债务，放弃股份，仅保留约 100 家有利润的门店给员工自营，努力维持 3000 — 4000 人的生计。" 一位博主的消息，字字指向西贝黯淡的前景。

9 月 20 日，西贝客服方面回应新京报贝壳财经记者称，目前全国门店均正常运营，" 我们也会继续用心做好产品与服务，继续坚守品质，用心接待每一位顾客。也恳请大家理性看待网络信息。"

针对 " 西贝彻底倒闭 " 消息，西贝公关方面则告诉记者，目前暂时不打算回应，只想踏踏实实做好自己。

自去年 9 月遭遇预制菜风波后，西贝经历了创立 30 多年以来最严重的经营危机，客流断崖式下滑。窄门餐眼数据显示，截至今年 9 月 10 日，西贝在营门店 226 家，而公开报道中，2024 年这一数字一度超过 370 家。

中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平告诉新京报贝壳财经记者，近期网络流传的倒闭、大规模关店、创始人个人兜底债务、门店交由员工自营等极端传言缺乏权威依据。西贝确实在主动收缩调整、关闭低效门店，面临较大经营压力，但网传的破产式崩盘等内容不符合企业实际经营与有限责任公司的债务规则。

频繁自救：左手关店，右手发展子品牌

西贝正处在艰难的调整期。

去年，深圳、汕头、义乌等地门店闭店。到了今年，西贝创始人贾国龙打造的新品牌 " 天边砂锅焖面 " 位于呼和浩特、北京的多家门店陷入暂停营业漩涡。

尽管西贝公开表示 " 开店、闭店属于餐饮行业正常的经营行为，西贝每年都会基于经营情况对门店数量进行动态调整 "，但公司情况难言乐观。根据公开报道，2025 年 11 月，西贝整体营收降至 2.65 亿元（不及往年同期一半）；为应对亏损，西贝在 2026 年一季度关停 102 家门店（占总数约 30%）。

左手关店，右手发展子品牌，西贝持续自救。窄门餐眼数据显示，西贝人均消费 84 元。贾国龙在春节前卸任主品牌 CEO，推出平价新品牌 " 天边 " 系列，人均消费 40 至 50 元，试图承接部分西贝门店和员工。

到了今年，西贝还在成立新公司。2026 年 9 月 16 日，武汉西贝明友餐饮管理有限公司成立，法定代表人为李明友，注册资本为 40 万元，经营范围含餐饮管理、组织文化艺术交流活动、新鲜水果零售、日用百货销售、会议及展览服务等。股东信息显示，该公司由西贝餐饮集团有限公司全资持股。

此外，企查查资料显示，2026 年 9 月 2 日，西贝创始人贾国龙的妻子张丽平，质押其直接持有的全部西贝股权，质权人为中国工商银行股份有限公司呼和浩特如意开发区支行，出质股权数额为 540.0005 万元，状态为有效。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，西贝面临的主要问题包括信任危机、价值感错配、多品牌试错过频等。

他告诉记者， 2025 年 9 月罗永浩发微博称西贝 " 几乎全都是预制菜，还那么贵 "，西贝先回应称 " 没有一道预制菜 "，然后放话要起诉，又全面开放后厨，结果陷入 " 自证变自曝 "，把 " 生产标准 " 和 " 消费体验 " 说成两回事，消费者只感受到 " 贵且不说清 "；人均 80 — 100 元的正餐，在消费趋谨慎时，若被怀疑中央厨房复热，溢价就站不住脚了。

柏文喜认为，在餐饮行业，西贝是优秀的标准化样本，但缺点也明显——概念多、扩张与多品牌节奏过快，把 " 现代化中餐 " 做成消费者看不懂的后厨分工。

经营持续承压，西贝会彻底倒闭吗？

早在 2022 年底，贾国龙对全西贝 2 万余名员工发布了题为《所有的美好都将如约而至》的新年贺词。

贺词中，贾国龙表示：" 西贝以儿童餐为突破口，实现儿童餐业务逆势大幅增长，儿童餐营收从 2019 年到 2022 年增长了 415%。此外，我们的零售业务也获得了跨越式发展，营收从 2019 年到 2022 年增长了 257%。"

在贾国龙期待中，" 到 2026 年，西贝将完成高质量 IPO、成为市值超千亿的上市公司。到 2030 年，西贝将实现营收超千亿、品牌登顶的战略目标。"

然而，2026 年以来，西贝似乎离 IPO 越来越远。

科方得咨询机构负责人张新原在接受新京报贝壳财经记者采访时表示，西贝两三个月内彻底倒闭、贾国龙个人扛下大部分债务并放弃股份只留一百多家盈利门店交给员工自营……这些说法目前没有权威来源证实。

张新原解释称，西贝是有限责任公司，债务通常不会简单由个人全部扛下。员工自营一百多家门店的说法也缺乏公开信息支持，所以这位博主的说法更像情绪化推断，不能当成事实。

在柏文喜看来，西贝不是 " 要倒 "，而是要从 " 规模狂奔 " 回到 " 单店赚钱、信息诚实 " 的模式。对于西贝的未来，短期要看现金流与新品牌烧钱的情况，中期要看现做成本能否被客单价吸收，长期要看家庭餐饮是否能够重建信任。

林先平表示，当前西贝经营持续承压，是成本结构、扩张节奏、消费环境多重因素叠加的结果，并非单一问题导致。核心困境集中在三方面：一是重资产运营模式弊端凸显，门店面积大、人员冗余、租金成本高，营收高度依赖堂食客流，市场稍有波动利润便快速收缩；二是前期快速扩张积累隐患，部分门店选址偏差、经营效率偏低，持续拖累整体盈利；三是消费趋势迭代下性价比需求成为主流，西贝原有中高端定价定位被持续挤压，叠加高端中式正餐复苏乏力，行业赛道竞争加剧，进一步放大经营压力。

对于西贝应该如何摆脱困境，张新原认为 " 西贝和贾国龙都不是没有机会，但需要更务实的经营和更稳健的财务策略。" 走出危机需要继续优化门店模型，关掉长期亏损的门店，保留现金流好的店；调整产品结构和定价，推出更多高性价比菜品，吸引家庭客群和年轻客群；提升线上外卖和零售化产品等。

林先平指出，从脱困路径来看，长期需拓宽营收渠道，发力外卖、预制菜等零售业务。同时，企业需纠正战略摇摆问题，把握扩张与收缩节奏，必要时通过债务重组、引入战略投资优化财务结构，以稳健经营实现企稳复苏。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 阎侠

编辑 王进雨

校对 贾宁