养猪的老铁，仔猪价格已经彻底崩了。

7 公斤仔猪主流成交价跌到了 120-140 元 / 头，资金链紧的猪场，100 元卖 3 头。农业农村部监测数据摆在那里：9 月第 2 周全国仔猪均价 20.83 元 / 公斤，连续 7 周环比下跌，跌到近十年最低位。年初高点可是 365.71 元一头，现在连零头都不到了。

但最反常的不是价格，是没人接盘。散户基本停手，规模场也只做少量种群更新，没有主动扩产动作。价格越跌，越没人买——这在过去几轮猪周期里几乎没见过。

逻辑其实不复杂。现在补栏，出栏窗口正好卡在 2027 年 2-3 月，春节后的传统消费淡季。行业已经连续亏损了十几个月，养殖端对那个时段的盈利预期普遍偏空。就算仔猪不要钱，育肥成本加上去，出栏时猪价撑不住，照样亏。近期的亏损记忆还在，散户不愿提前锁定半年以上的远期风险，中小养户的抄底行为基本归零。

那烤乳猪能消化过剩仔猪吗？只能接一小部分，救不了大局。温氏股份确实在推年供应 500 万头鲜乳猪和烤乳猪的计划，逻辑是把一部分仔猪提前以乳猪形式消化掉，降低出栏体重、缓解产能过剩。但烤乳猪细分市场容量终究有限，只能短期缓解局部出货压力，无法扭转行业供大于求的整体格局，更难以带动仔猪价格趋势性反转。

不过有一个信号值得留意。据 Mysteel 监测，8 月样本企业新生仔猪数量环比微降 0.74%，自 5 月份起已经连续 4 个月环比回落。单月降幅不大，但连续四个月的趋势性回落，具备明确的先行指示意义——对应的是 6 个月后商品猪出栏的边际收缩。

机构预判是分阶段的：9-10 月仔猪价格大概率继续磨底，但下行空间已经相对有限。进入 10-11 月后，如果生猪现货价格出现阶段性修复，机构普遍预计 11 月末 7 公斤仔猪有望回到 200 元 / 头以上。但注意前提——猪价得先回暖。如果生猪现货持续弱势，仔猪价格的修复时点也会相应后移。

说白了，仔猪现在的困境不是仔猪自己的问题，是整个生猪供需格局的滞后映射。传统 " 逢低抄仔猪 " 的周期逻辑，在这一轮已经失效了。拐点不会一蹴而就，但新生仔猪连续四个月回落这个信号，值得放进观察清单里。