‍今日（9 月 21 日），A 股用一场 " 高开 " 给新的一周开了个好头。MLCC、氧化钇等概念早盘率先启动行情，随后医药生物也不甘示弱，开盘半小时后强势崛起，成为了当日真正的领涨主线。 

普涨行情延续

延续上周五的普涨行情，本周一 A 股各大主要股指继续高开高走，全天超 4500 只个股收涨，市场整体赚钱效应良好。 

今日 A 股主要股指缘何继续携手高开？上一交易日，美股三大指数收盘涨跌不一，但大型科技股、半导体股多数收涨；亚太这边，韩国股市冲高，三星电子涨超 4%，SK 海力士小幅上涨；日本股市休市三天，少了一个变量。对 A 股来说，这意味着没有 " 外围砸盘 " 的拖累，情绪面可以自己说了算。 

全球流动性收紧，A 股却逆势走强，美联储 9 月议息会议时隔三年首次加息，上调利率 25 个基点至 3.75%-4%，能源价格上行是推升本轮通胀的重要因素。海外资金成本抬升，理论上会对新兴市场构成压力。但本次加息属于市场提前定价的落地事件，A 股、港股双双走强，反映本轮行情并非依靠总量放水驱动，国内产业逻辑、结构性机会成为了主导力量。

同时，政策面也在近日集中 " 投喂 "，释放利好，9 月 18 日工信部等十部门联合印发《医药工业发展 " 十五五 " 规划》，9 月 20 日国家药监局在国新办发布会上又表态支持医药领域扩大对外开放合作。两条重磅消息叠在一起，直接把周一早盘的资金引向了医药。 

对于当前的市场，广发证券认为，市场已经迎来新一轮 " 恰到好处的反弹时机 "。配置上建议优先关注三季报高景气的 AI 产业链，以及非 AI 领域的细分 α（医药、航运、船舶、出口链个别环节等）；方正证券认为 " 反弹的窗口开启，科技回归仍将持续 "；中国银河则相对谨慎，提示跨长假风险溢价叠加三季度末机构考核约束，市场或延续震荡与轮动行情。 

医药概念全面领涨

今日的 A 股市场，医药接过了 AI 产业链的 " 接力棒 "，细分行业全面领涨，CRO、抗癌药物、创新药、干细胞、体外诊断、基因测序、多肽药……概念涨幅榜前列几乎被医药生物概念全面占领（见附图）。 

个股中，近岸蛋白、诺禾致源、透景生命等均斩获 "20CM" 涨停；百花医药、华森制药、哈三联、海南海药、新华制药等实现 "10CM" 涨停。" 一内一外 " 两条政策，成为了生物医药全面领涨的直接催化。 

" 内 " 的一条，是《医药工业发展 " 十五五 " 规划》。这份文件的目标写得相当具体：到 2030 年生物医药研发应用稳居世界前列，推动生物医药产业加速成为国家新兴支柱产业；创新药产业规模年均增速达到 20% 以上；全球年销售额超 10 亿美元的品种数量达到 5 个以上；医药工业上市企业平均研发投入强度年均达到 10% 以上；首创新药（FIC）占全球比例达到 25% 以上。同时明确要加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发。 

这种 " 定指标 " 的规划对市场的意义在于，它不是一句 " 大力支持 "，而是给出了可跟踪、可验证的量化锚点。FIC 占比 25%、10 亿美元品种 5 个以上，这些数字未来五年每年都能拿出来对账。 

" 外 " 的一条，是 9 月 20 日国家药监局在国新办发布会上的表态：支持医药产业规模化、集约化、高端化发展，鼓励外资把原研药品和高端医疗装备引进境内生产，也鼓励中国企业走出去，让中国的药品器械造福全世界。这句话对创新药出海是直接的定心丸。 

业内认为，和之前的 " 炒预期 " 不同，医药行业的钱已经逐渐到账了。2025 年到 2026 年是 BD 签约高峰，而 2026 年半年报成为重要的集中结算节点，前期签署的授权合作，首付款、里程碑款、销售分成陆续体现在财报里。有统计显示，年内中国创新药对外授权潜在交易总额已突破 1200 亿美元，同比增长约 36%。2026 年一季度相关交易总金额达 614 亿美元，在全球医药 BD 交易中占比显著领先。这意味着"BD 故事 " 正在变成 " 营业收入 "。 

业内认为，生物医药的产业景气度没有发生根本变化，且驱动力正从 " 估值扩张 " 切换到 " 业绩 + 全球化兑现 "，而这种切换一旦完成，行情的持续性往往强于纯题材炒作。政策给出了五年的量化目标，相当于铺了一条长坡，全球资金正在重新配置生物科技资产，而国内创新药估值还仍处于历史相对低位。兴业证券建议重点关注具备差异化创新能力、拥有全球 BIC 潜质且单品进入放量周期的创新药企业。申万宏源则提示，三季报披露临近，业绩确定性强的龙头公司有望持续获得资金青睐。从 2026 年上半年财报数据来看，不少医药股迎来了业绩不俗增长（见附表）。 

针对当前的市场机会和医药板块的核心标的，资深市场人士彭祖在今日的最新视频中也进行了分享，哪些板块和公司的投资机会更为确定？

MLCC 还能不能出现新机会？

除了医药概念，今日科技股也继续保持了上行的姿势，且早盘开盘 MLCC 概念一度涨幅居前。个股中，华瓷股份一字涨停晋级 5 连板，双星新材再次涨停。 

虽然今日 MLCC 概念放缓了上涨的脚步，但业内人士认为，其产业逻辑依然强势。 

9 月 10 日，全球 MLCC 龙头村田制作所下发产品线优化通知，宣布停产部分消费级常规及车用规格 MLCC 料号，把产能从低毛利产品抽出来，倾斜给 AI 服务器等高附加值产品。太阳诱电自 9 月起对部分产品调价，并在函件中直言 " 目前公司尚无法全部应对需求，难以按交期完成，即使本次价格调整，仍无法保证按时交付 "。三星电机 8 月 1 日起对 MLCC 出货价格统一上调 30%，9 月初还签下了约 1.07 万亿韩元的 AI 服务器用 MLCC 长期供应合同，订单能见度延伸到 2027 年底。

TrendForce 数据显示，三星电机已率先调涨 2026 年四季度报价，消费级 X5R 平均涨幅预计 25%-30%，AI 服务器高端 X6S 平均涨幅 10%-20%，其他厂商四季度报价预计上涨 10%-20%。订单端，6 月底村田、三星电机、太阳诱电的 BB Ratio（订单出货比）分别达到 1.30、1.31、1.25；6 月单月 MLCC 出货量分别达 1400 亿只、980 亿只、400 亿只，均创近五年单月新高。价格、订单、出货三个数据互相验证，这并非单纯题材炒作，而是 AI 需求驱动的结构性周期行情。 

高盛分析师指出，在当前 AI 服务器的物料清单成本构成中，MLCC 已上升为第三大成本项，仅次于 GPU 和存储芯片。按产业测算，一台 AI 服务器要用的 MLCC 是传统服务器的 8 倍到 12 倍，这一变化彻底打破了市场过去将 MLCC 简单视作低值易耗品的固有印象。 

但经过前期的持续性上涨，短线资金有兑现需求，对于 MLCC 板块，有业绩、有产能、有技术壁垒的标的或会被优先关注，而纯概念式的绩差标的或被市场抛弃。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）