9 月 22 日，创业板人工智能 ETF 招商（159243）跟踪的创业板人工智能指数早盘大幅高开，截至发稿涨超 2%。成分股方面，星宸科技涨超 7%，蓝色光标涨超 6%，深信服、全志科技涨超 6%，易点天下、网宿科技涨超 4%，富瀚微、汉得信息、昆仑万维涨幅居前。

消息面上，上周华为全联接大会上发布的昇腾 960 超节点，其产业细节本周持续发酵。华为副董事长汪涛发布全球首个采用 NPO 技术的超节点——昇腾 960 超节点，基于 " 灵衢 +Hi-ONE" 打造，采用正交架构与全液冷设计，可扩展至 4096 卡规模，实现 8 EFLOPS FP8 算力。

据华为官网，本次核心突破在于 NPO 技术对传统光模块互联架构的替代：昇腾 960 用 5500 个 Hi-ONE 光引擎替代约 4.8 万颗 800G 光模块，功耗降低超 550 千瓦，系统可用度达 99.8%。Hi-ONE 单引擎传输容量达 7.2T，为业界首个量产的 NPO 产品，也是唯一实现内置光源的 NPO 产品。

据经济观察报报道，中际旭创、新易盛、光迅科技等国内头部光模块厂商已具备 NPO 光引擎的供货能力，NPO 先行落地意味着这些公司在下一代架构中有机会继续做光引擎的完整供应商。华创证券研报指出，NPO 将光引擎靠近主芯片封装，有望进一步提升光引擎、交换芯片及液冷环节的价值权重，华为已向 OIF 提出 NPO 标准立项建议，产业生态加速完善。

产业层面，光模块板块再添港股新标的。纳真科技今日正式在港交所挂牌上市，每股定价 32.96 港元，全球发售所得款项净额约 54.45 亿港元，超五成募资将投向 NPO/CPO 及高端光芯片商业化研发。公司脱胎于海信集团光通信业务，2025 年全球光模块收入排名第五，同时具备光模块与光芯片研发量产能力。

与此同时，中际旭创、新易盛等头部厂商的 1.6T 光模块产品已进入持续放量阶段，出货节奏不断加快，企业通过长期锁定协议保障供应链稳定。国内 AI 大模型调用量连续 20 周领跑全球，高盛大幅上调 2027 年、2028 年 800G 及以上高速光模块需求预测，上调幅度分别达 39% 与 36%。

机构方面，国盛证券提出 "Q4 买点将近 " 的判断。研报指出，美联储加息落地后宏观压制因素阶段性解除，光通信产业自身高景气逻辑将重新占据定价主导，叠加 Q3 大光业绩预计继续放量，大光买点逐渐到来。从交付储备来看，中际旭创 2026 年上半年 " 预付账款 + 存货（剔除发出商品）" 规模达约 207.80 亿元，新易盛约 122.76 亿元，积极备料为后续高速光模块放量提供支撑，订单能见度覆盖 2027 年及以后。华创证券研报指出，NPO 将光引擎靠近主芯片封装，有望进一步提升光引擎、交换芯片及液冷环节的价值权重，华为已向 OIF 提出 NPO 标准立项建议，产业生态加速完善。

聚焦 ETF 层面，创业板人工智能 ETF 招商（159243）跟踪创业板人工智能指数，光模块相关成份股权重合计超 50%，新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达 15%、14%、9%，在同类 AI 主题指数中 " 含光量 " 居首。在华为 NPO 产业化提速、光模块新股密集上市、机构持续看好光互连升级的多重催化下，该指数作为 AI 算力硬件核心环节的集中映射，具备较强的产业趋势贴合度。

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