9 月 23 日，科创芯片高开回落，同类费率较低 * 的科创芯片 ETF 华宝（589190）标的指数一度涨近 1%，收跌 0.26%。盘面上，半导体材料设备、存储方向表现活跃，天岳先进涨超 4%，佰维存储涨超 2%，此外优讯股份、杰华特、盛科通信-U、华峰测控等涨幅居前。

节前资金趋于谨慎，但芯片产业利好催化密集：

① 大模型算力需求强劲：阿里在云栖大会上透露，千问大模型参数向 5-10T 规模扩展，这意味着训练和推理阶段的算力需求将呈指数级增长，带动高端 AI 芯片的采购与部署需求提升，算力芯片产业链上下游的配套环节将同步受益。

② Meta AI 智能体 Muse 引爆算力重估，Muse 自主执行任务带来的大量调度、编排与状态维护，使计算工作负载大幅转回 CPU，提振市场对于 CPU 需求增长的预期。海光信息正式发布 1000 系列 CPU，攻低功耗、嵌入式与端侧算力市场。

③ 存储涨价预期再上修：美银最新调研数据显示，Q3 DRAM 均价环比上涨 20-30%、NAND 上涨超 15%，并将 2027-2028 年 DRAM 均价预期上调 8-12%、NAND 上调 2-3%，明确指向 AI 驱动的长期超级周期。

④ 国产链自主可控 + 扩产提速：华为昇腾 960 系列芯片提前完成研发准备，整体性能翻倍。长鑫科技日前宣布第五代 DRAM 技术平台正式量产，首个完全自主可控的高端 DRAM 量产落地，国产替代加速。此外，佰维存储宣布投资约 45 亿元，建设晶圆级先进封测制造项目三期，加码先进封测。

产业景气延续，国际半导体产业协会预测，到 2028 年全球新建数据中心基础设施投资将超过 4 万亿美元，其中芯片半导体指出将达到 2.8 万亿美元，占比超过一半。东海证券表示，半导体需求在 AI 驱动下持续旺盛，三季度报告或继续保持高增长趋势，建议逢低关注 AI 算力、存储等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向的机遇。*

对投资者来说，芯片赛道细分选择难度大，不如通过覆盖芯片全产业链的指数一键布局。科创芯片 ETF 华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片全产业链，重仓 AI 芯片、存储、半导体设备材料等核心环节，能够较好地映射 AI 算力基础设施持续升级所带来的产业发展趋势，进攻性强，20CM 高弹性。场外投资者可以关注联接基金 021225。

公开数据显示，科创芯片 ETF 华宝（589190）管理费 0.3%，托管费率 0.08%，综合费率 0.38%，在同标的指数 ETF 中费率较低。

数据来源：沪深交易所等。

机构观点来源：东海证券 260922《华为昇腾 960 提前就绪，长鑫科技 G5 平台量产落地》。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片 ETF 联接 A 申购费率（前收费）为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.2%，100 万元以下时 0.5%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%。华宝上证科创板芯片 ETF 联接 C 不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.2%。

风险提示：科创芯片 ETF 华宝（589190）及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为 2019.12.31，发布日期为 2022.6.13。上证科创板芯片指数近 5 个完整年度涨跌幅为 2021 年 6.87%，2022 年 -33.69%，2023 年 7.26%，2024 年 34.52%，2025 年 61.33%。上证科创板芯片指数近 5 个完整年度波动率为 2021 年 34.32%，2022 年 36.60%，2023 年 28.64%，2024 年 44.67%，2025 年 34.34% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为 R4- 中高风险，适合适当性评级 C4 及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。