来源：21 世纪经济报道

【导读】明阳智能拟将回购账户中剩余的超 7000 万股股份注销

中国基金报记者 夏天

9 月 24 日晚间，风电龙头明阳智能（证券代码：601615）公告称，拟将回购专用账户中尚未使用的 70,023,484 股 A 股股份用途，由 " 员工持股计划或股权激励 " 变更为 " 注销并减少注册资本 "。该事项尚需提交股东大会审议。

记者注意到，这已是公司围绕同一笔回购股份的第二次用途变更。从最初的股权激励计划，到部分注销，再到如今的剩余股份全部注销，明阳智能对这笔约 10 亿元的回购股份正在做出新的处置。

回溯来看，这笔回购始于 2023 年 5 月。彼时，明阳智能董事会审议通过回购预案，拟以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不超过 10 亿元、不低于 5 亿元，回购价格上限为 20 元 / 股，用途明确为 " 实施股权激励 "。

2023 年 6 月，公司首次实施回购，至 2024 年 2 月完成，累计回购 89,813,484 股，占当时总股本的 3.95%，回购价格区间为 8.52 元 / 股至 17.99 元 / 股，使用资金总额约 10 亿元（不含交易费用）。

第一次用途变更发生在 2025 年 9 月。公司董事会审议通过，将其中 1000 万股的用途变更为 " 注销并减少注册资本 "，剩余 79,813,484 股仍用于员工持股计划或股权激励。该议案随后经 2025 年 10 月 20 日临时股东大会审议通过，公司于同年 12 月完成工商变更登记，总股本由 2,271,496,706 股减至 2,261,496,706 股。

2025 年 12 月 26 日，公司将回购专用证券账户中的 979 万股通过非交易过户方式过户至 " 明阳智慧能源集团股份公司 -2025 年员工持股计划 " 专用证券账户。

第二次变更则将剩余 70,023,484 股全部推向注销。公司在公告中给出的理由是 " 结合公司未来发展战略规划，为提升股东价值，增强投资者信心，维护广大投资者的利益 "。

从 " 股权激励 " 到 " 全面注销 "，这一转向本身传递的信号值得关注：在行业景气度波动、公司业绩承压的背景下，将回购股份用于激励的意愿减弱，转而以减资方式回馈股东、改善财务指标。

上半年业绩大幅下滑

明阳智能成立于 2006 年，总部位于广东中山，是全球领先的风电整机制造商与清洁能源解决方案提供商，主营业务覆盖风机及配件销售、新能源电站开发运营及售电等。公司于 2019 年上市，实控人为张传卫。

近年来，公司营收稳健增长，但归母净利润波动较大。公司业绩高点出现在 2022 年，当年实现营收 307.48 亿元，同比增长 12.98%；归母净利润为 34.55 亿元，同比增长 9.4%。不过，这一高点背后已暗藏隐忧—— 2022 年第四季度公司即出现亏损，净利润为 -1.10 亿元。

2023 年至 2024 年，公司归母净利润连续两年下滑。

2025 年，公司业绩有所回暖。当期实现营收 380.95 亿元，同比增长 40.27%；归母净利润为 6.60 亿元，同比增长 90.65%。

但回暖趋势未能延续。2026 年上半年，公司实现营收 170.36 亿元，同比下滑 0.62%；实现归母净利润 1.11 亿元，同比下降 81.77%。公司在解释业绩变动时指出，受电站项目建设进度和出售进展影响，上半年电站产品销售规模同比大幅下降；同时，海外业务布局持续投入，境外市场推广、本地化团队建设、海外项目调研等各项费用同比增加。

伴随着业绩不振，公司最新市值与 2022 年业绩高点时期相比已大幅收缩。截至 9 月 24 日收盘，公司 A 股报 9.65 元 / 股，下跌 0.72%，总市值为 218.2 亿元，较年初回调约 30%。

（来源：中国基金报）