利好，多家 A 股龙头大手笔回购

25 日，特斯拉中国宣布，2026 年 10 月 31 日（含）前下单，Model 3 全系限时尾款立减 5000 元，Model Y 部分车型限时尾款立减 7000 元。

叠加 5 年 0 息等政策优惠后，Model 3 售价 222500 元起，首付 7.99 万元；Model Y 售价 256500 元起，首付 7.99 万元。

这是特斯拉 9 月以来第二次推出优惠活动。9 月 7 日，特斯拉宣布，即日起至 2026 年 9 月 30 日（含）前下单并提车，Model 3 全系现车现金激励 5000 元，Model Y 全系现车现金激励 10000 元，叠加组合福利等优惠政策后，Model 3 售价为 22.25 万元起，Model Y 售价为 25.35 万元起。

特斯拉在中国市场的价格策略，近几年经历了一条清晰的下行曲线。

2024 年 11 月，特斯拉对 Model Y 推出尾款立减 1 万元的活动，被视为清库存的季度末操作。这一轮优惠延续至 2025 年 1 月 31 日。

2025 年，面对全年销量下滑的压力，特斯拉对 Model 3 和 Model Y 全系发起大幅降价，起售价跌至 23.99 万元的历史低点。从 2023 年至今，Model 3/Y 全球累计降幅达 20% 至 25%，中国市场 Model 3 后驱版补贴后价已跌至 20.35 万元，比 2022 年的 27 万便宜了近 7 万元。

2026 年，动作更为频繁：1 月推 5 年 0 息，2 月加码 7 年超低息和保险补贴，5 月因原材料成本上涨又率先上调 Model Y 售价。而 9 月的最新动作，则是时隔约 19 个月再次推出现车现金直减，官方也在宣传中强调为 " 全系历史最低价格 "。

值得注意的是，特斯拉始终未动官方指导价这根 " 红线 "，而是以 " 限时现车现金激励 " 的形式操作。分析人士指出，这实质上是变相降价，目的是规避常态化官降带来的品牌贬值和老车主维权争议。

降价的直接导火索是特斯拉在中国市场零售端的持续承压。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，今年 8 月，特斯拉在中国零售交付新车 50047 辆，同比下降 12.4%，为连续第三个月同比下跌，并创下 2022 年以来同期最低水平。

更关键的结构性变化在于市场份额。特斯拉在中国纯电动车市场的占有率，已从 2020 年超过 15% 的高峰，一路萎缩至 2026 年第二季度的 6.6%。同期，其中国交付量占全球总量的比例也首次跌破 30%，降至 26.28%。

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